荷兰合作银行农业商品市场研究团队分析师Charles Hart表示，预计2025/26市场年度全球糖市场将出现约260万吨的盈余，这主要是受印度糖产量将恢复推动，上一年度印度歉收。
印度的糖产量预计在2025年迎来恢复，该年连续两个雨季降雨充沛，对作物生长有利。印度政府已设定150万吨的食糖出口配额。
巴西方面，用于生产生物乙醇的甘蔗比例较高，这导致了食糖产量的下降。巴西政府自8月初已将乙醇掺混规定比例提高至30%。预计在2026-2027榨季，用于生产食糖的甘蔗比例将略有下降。
2025年的糖价受到美国市场基金大量空头头寸的影响，在美国商品期货交易委员会(CFTC)报告恢复后，市场有所回升。巴西和泰国的天气状况也可能影响价格。
荷兰合作银行分析师指出，尽管存在盈余，但规模较小，因此糖价对主要产糖国天气条件和生产平衡的变化仍将保持敏感。
相关推荐: 巴西中南部11月上半月产糖98万吨，制糖比例降至 38.61%
巴西中南部地区 2025 年 11 月上半月压榨甘蔗 1876.1 万吨，较 2024/2025 榨季同期增长 14.34%。糖产量为 98.3 万吨，同比增长 8.69%；甘蔗出糖量（ATR）为 142.42 公斤，同比增长 6.23%。乙醇生产方面，总…
