产业动态
1、巴西：巴西12月第一周出口糖81.75万吨，日均出口量为16.35万吨，较上年12月全月的日均出口量13.49万吨增加21%。上年12月全月出口量为283.37万吨。
2、中国：根据商务部，2025年11月上半月关税配额外原糖实际到港11.45万吨，11月预报到港36.35万吨。
市场分析：
ICE原糖03合约上涨24个点，收于14.9美分/磅；伦敦白糖03合约上涨7.3美元，收于425.6美元/吨。原糖基本面未有明显变化，巴西进入榨季末期，丰产充分计价。北半球开榨前期的产量增幅符合市场预期，目前价格无法吸引印度出口。原糖走入寻底的区间震荡格局，等待贸易流的新变量刺激。
郑糖05合约夜盘上涨3元/吨，收于5228元/吨。现货方面，广西集团报价为5390至5490元/吨，云南集团报价为5250至5410元/吨，加工糖厂报价为5700至5900元/吨，报价与前日基本持平，期货市场稍有回暖，市场询价增加，但是采购不足。截至12月10日，广西开榨64家糖厂，提糖慢的问题在逐步缓解。资金持续移仓，01减仓明显，1-5价差最高触及132元/吨。01向现货靠近，短期需观察01产业接货和交货意愿，以及反弹后的现货购销情况，05资金净空头抑制05上方空间。
05合约日内参考区间
5210-5250
产业动态 1、印度：印度糖业与生物能源制造商协会（ISMA）11月4日发布2025/26榨季食糖产量的首次预估数据，食糖总产量预计为3435万吨。乙醇分流量为340万吨，该榨季食糖净产量预计为3095万吨。 2、印度：截至11月4日，北方邦有21家糖厂…
