产业动态
1、巴西：巴西11月出口糖和糖蜜330.23万吨，较去年同期的339.02万吨减少8.79万吨，降幅2.59%。
2、中国：根据商务部，2025年11月上半月关税配额外原糖实际到港11.45万吨，11月预报到港36.35万吨。
市场分析：
ICE原糖03合约上涨1个点，收于14.83美分/磅；伦敦白糖03合约下跌2.9美元，收于422.8美元/吨。原糖基本面未有明显变化，巴西进入榨季末期，丰产充分计价。北半球开榨前期的产量增幅符合市场预期，目前价格无法吸引印度出口。原糖走入寻底的区间震荡格局，等待贸易流的新变量刺激。
郑糖01合约夜盘上涨2元/吨，收于5339元/吨。05合约下跌1元/吨，收于5243元/吨。现货方面，广西集团报价为5390至5490元/吨，云南集团报价为5250至5410元/吨，加工糖厂报价为5700至5900元/吨，报价与前日基本持平，以刚需采买为主。01超跌反弹，虚实盘比仍偏高，盘中出现部分多头买盘，产业开始有部分接货需求出现，空头减仓。短期需观察01产业接货和交货意愿，以及反弹后的现货购销情况，05资金净空头抑制05上方空间。
01合约日内参考区间5320-5360
05合约日内参考区间5230-5260
原糖在技术止跌之下反抽，三月合约上周周线收出阳线形态，周收盘价站上15美分，这样一来，给本周挑战15.30美分阻挡带来较大预期，修复指标的反抽正在进行中。 国内现货报价在上周整体处于下滑状态之中，而随着时间推移，老糖库存进一步消化，这也给新糖补充腾出了过…
