产业动态
1、印度：根据印度食品部，2025年12月的食糖内销配额为220万吨，与去年同期持平；较10月的200万吨增加20万吨，该配额将从2025年12月1日起生效。
2、巴西：截至11月26日当周，巴西港口待装运的食糖数量为206.72万吨，环比减少10.09%。其中，桑托斯港待出口的糖量为116.53万吨，帕拉纳瓜港待出口的糖量为53.37万吨。
市场分析：
ICE原糖03合约上涨9个点，收于15.21美分/磅；伦敦白糖03合约上涨4.3美元，收于435.6美元/吨。巴西榨季末期，原糖已充分计价巴西丰产，短期底部或已出现。交易题材转为关注北半球情况，北半球增产预期较满，关注实际与预期之间的差异。原糖突破15美分站稳，脱离14-15美分的低位震荡区间，关注15.5美分压力。
郑糖01合约夜盘下跌4元/吨，收于5396元/吨。现货方面，广西集团新糖报价5580至5650元/吨，云南陈糖报价5350至5400元/吨，新糖报价5310至5500元/吨，加工糖厂报价5750至5890元/吨。新榨季仓单地差调整，于12月1日重新注册，关注仓单情况。现货流动性偏差，广西糖刚开榨提货困难，以前期预售糖为主，广西南边糖厂比预期开榨晚，贸易商观望态度重，采糖速度放缓，现货基差缩窄。盘面反复触及5400关口，向上驱动弱，主要以资金逻辑为主。资金移仓行情仍在继续，反弹高度需看产业接货意愿，但上方仍受随着开榨逐步增多的现货压制，压力位依次为5400/5450。中长期，基于增产的基本面，反弹空05为主。
01合约日内参考区间5370-5420
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