产业动态
1、中国：根据商务部，2025年9月关税配额外原糖实际到港37.38万吨，10月预报到港11.90万吨。
2、巴西：巴西10月第三周出口糖和糖蜜233.46万吨，较去年同期的239.89万吨减少6.43万吨，降幅2.68%；日均出口量为17.95万吨。
市场分析：
ICE原糖03合约下跌11个点，收于15.13美分/磅；伦敦白糖12合约上涨1.8美元，收于435.2美元/吨。巴西下调燃料价格，同时盘面已反应巴西产量宽松，市场维持弱势。25-26榨季关注点由巴西丰产转向北半球情况。北半球新榨季增产预期强，印尼提出自给自足，明年产量向300万吨发展，亚太需求有所放缓。目前巴西生产将进入降速期，空头资金强势，原糖向下测试15美分。
郑糖01合约夜盘下跌18元/吨，收于5408元/吨。9月进口为55万吨，同比增加14.6万吨，环比回落，少于预期，短期压力减弱，但10月仍有船只集中到港，加工糖压力仍存。预计广西甘蔗产区最早将于11月中开榨，新榨季临近，利多驱动弱，外盘弱势难止，带跌郑糖，郑糖修复需原糖企稳恢复内盘情绪。
01合约日内参考区间5390-5430
原糖在技术止跌之下反抽，三月合约上周周线收出阳线形态，周收盘价站上15美分，这样一来，给本周挑战15.30美分阻挡带来较大预期，修复指标的反抽正在进行中。 国内现货报价在上周整体处于下滑状态之中，而随着时间推移，老糖库存进一步消化，这也给新糖补充腾出了过…
