国外方面：原糖指数近期反弹至技术关键位20.67一线承压后，步入高位调整。本轮反弹的主要炒作题材是印度马邦减产可能超过预期以及印度为满足国内需求有可能降低白糖进口关税，其政府官员的表态证明短期内可能不会调整关税，同时期价经历了连续的拉升之后，后续题材不足、期价也需要调整。近期我们注意到，泰国南部持续强降雨造成的洪灾威胁当地农作物生产，泰国南部主要是橡胶产区，其甘蔗产区主要集中在泰国中部和东北部地区，因此目前泰国的洪涝灾害尚未对糖市带来更大的影响。

　　周二原糖指数先抑后扬，开盘后先是向下测试20.02短线支撑并下破，但期价下行动力不足，于20.11之下构筑出日内小双底形态后重拾升势收复日线跌幅，日线收出较长下影十字星。后市在无新的题材被发掘和炒作的情况下，原糖指数围绕高位震荡的中轴线20.31上下调整为主，下行重要支撑暂看19.40-19.45一带，上行重要压力也仍是我们近期所一再强调的20.67及20.77-20.90区域压力。

　　国内方面： 郑糖1705资金进出频繁，我们注意到，近期郑糖总体持仓保持低位、市场其它热点较多，同时郑糖目前缺乏实质性的利多或者利空题材，下有现货价支撑、上有保值盘压力，逐渐形成了杀跌风险大、拉升可能接现货的高不成、低不就的窘境，因此近期郑糖短线资金今天开仓明天就撤退的情况较多，盘面表现就是较为典型的拉锯、震荡走势，这与我们前期的判断较为一致。

　　技术上看6788-6792仍是多空争夺的要冲，上行压力区域6850-6880，周一晚黑色、有色、化工减仓翻盘，周二增仓拉升掀起涨停潮，这会否对郑糖带来冲击尚未可知。盘中仍须关注异常增仓情况，否则，郑糖仍难有所表现。

　　操作建议：盘中如仓位变化不大，观望为宜。如出现较明显的增仓，可跟随增仓方向少量参与，但应注意关键点位或者区域的增仓会否持续，如不能持续则逐步减持、做好自我保护为主。昨天公布的CPI、PPI数据，让工业品抱团拉升，而农产品分化较为严重，郑糖短线资金炒作为主，因此还是需要耐心等待。周二夜盘增仓后期价逼近6850-6880区域，能否持续增仓向上突破有待观察，如能持续大幅增仓有望挑战近期高点。