４月９日，平淡已久的糖市尽情宣泄着做多的动能，高开高走，留下了十多点的跳空缺口，放量突破前期震荡整理区间的上沿，收出让人意想不到的突破性长阳，价格创出５个多月以来的新高。

    一大利好：３月ＣＰＩ涨幅超预期，触发商品通胀预期

    ４月９日上午，国家统计局发布居民消费价格总水平（ＣＰＩ）等数据，３月份全国ＣＰＩ同比上涨３．６％，超过此前市场普遍预期。其中，食品价格同比上涨７．５％。

    市场分析认为，推高３月ＣＰＩ重要原因之一是国际油价的上涨，今年以来，受国际油价影响，发改委已先后两次调高油价。受高油价的影响，油价传导效应逐渐显现，各种商品的生产成本在提高。另外，３月份蔬菜价格走高，也影响到ＣＰＩ的提高，并刺激多种农产品价格的上涨，触发社会商品的通胀预期。外围环境的变化是刺激糖价大涨的主要原因之一。

    二大利好：３月食糖销量好转，盘整格局打破

    上周五，中糖协公布了３月全国的食糖产销数据，截至３月底，本制糖期全国累计产糖１０７４．５４５万吨，同比增加９４．１２５万吨；累计销糖４６５．０６万吨，同比增加１７．８万吨；累计销糖率４３．２８％，同比下降２．３４个百分点。其中３月份单月产糖２２７．３７５万吨，销糖１３７．７２５万吨，同比多销糖３４．８３５万吨。剔除收储的因素，在消费淡季，３月单月的销售数据同比和环比均意外增长，这个利多消息刺激了糖价的上涨。同时，随着价格的反弹，现货市场也出现了逐渐升温的迹象，量价得到一定程度的配合。

    随着周一价格的大幅上涨，延续了两个多月的盘整格局得以突破，从技术角度来讲，糖市窄幅盘整了已经两个多月，受国家收储题材的提震，久盘不涨必跌的理论并没有实现，在宏观经济环境出现变化的情况下，本周一的上涨有可能也是多头主力采取自救，主动破局行为的一种表现。

    三大利好：农产品价格轮涨，你方唱罢我登场

    据国家统计局统计，３月份食品价格上涨７．５％，非食品价格上涨１．８％，３月份食品价格相比２月份的６．２％反弹明显，影响居民消费价格总水平同比上涨约２．３９个百分点。粮食、肉禽及其制品、鲜菜、食用油和水产品价格均呈现上涨趋势，仅有鲜果和蛋类价格有所下滑。其中，蔬菜价格上涨幅度最大，鲜菜价格上涨２０．５％，影响居民消费价格总水平上涨约０．６４个百分点。

    从近期的情况来看，各种农产品出现了价格轮涨的现象，成品油刚提完价，食用油、奶粉等产品的价格也跟着涨，让人担心新一轮的食品通胀再度抬头，今年的物价总水平会因此被不断推高。不仅如此，近期期货市场上豆类、玉米等商品也备受市场资金青睐，农产品价格出现了整体走强的局面，不排除周一糖价的上涨与前期参与豆类等商品交易的场外资金转移到糖市炒作有关。

    长阳突破后可关注三点：

    一、目标位：

    周一糖市长阳突破后，意味着长达两个多月的箱体震荡被突破，技术走势上看，大阳线和向上的跳空缺口成为行情最关键的两大特点，对今后行情走向具有明显的参考性。尤其是一根大阳线突破震荡箱体上沿可谓有“仙人指路”的意义，在平淡已久的市场中明确了行情的强势性。从技术分析上看，以郑州１２０９合约为例，后期价格上涨的第一目标位为前期价格低点（７４４６—５８９９）反弹的０．６１８位置，即６８５６点。第二目标位为去年１０月整理平台的高点６９３０点，这里将构成榨季后期行情能否持续走强的重要压力位。

    二、市场环境：

    之前分析了本周一糖价的大涨更多是受到外围市场影响因素的刺激，至于行情能否有效崛起，相信周一具有现货背景的诸多期货公司纷纷增持空单的持仓结果已经给出了答案，这也使得周二市场追涨的资金有所顾忌。就糖市的基本面而言，目前的库存压力处于最近４个榨季以来最大的时期，去库存化需要时间，而从资金面来讲，从基本面主导转移到由新一轮食品通胀引发的游资炒作，也需要一个过程。

    三、操作主线：

    从操作策略来说，周一出现突破性长阳，从中线角度来看，此处是从看空到看平甚至看多的转换关键节点，周二延续上涨趋势，因为短期的趋势在转好，既然市场选择了向上，我们应该顺势而为，因此目前并不是逢高卖出的时候，而是可以择机逢低入市。

    尽管市场运行格局已经发生了一些变化，但是也有不变的线索。

    线索１、国内外供过于求基本面预期下的行情。

    线索２、中国经济整体增长放缓，物价保持相对稳定的格局还在延续。

    以上两个线索，已经不是新鲜事了，糖价走势与整个宏观经济大环境是相辅相成的。如果市场要出现大行情，这两方面势必会出现根本的变化，目前来看，还看不出有太多异动的趋势。因此，市场短期有上涨动力，中期面临调整压力，接下来的行情也依然存在阻力，空仓或者轻仓的朋友们不要冲动，行情仍然需要确认，市场中永远充满机会！

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