本周，印度糖与生物能源制造商协会（ISMA）2026 年年会在新德里举行。会上，业内人士围绕 2026-27 榨季印度甘蔗种植面积下降、产量评估、开榨时间、糖价调控、全球糖市供需等议题展开讨论。

　　 26/27印度种植面积：全国下降约2%，马邦、卡邦为主

　　ISMA的初步评估显示，印度全国甘蔗种植面积约为562.4万公顷比去年下降约2%，降幅主要集中在马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦这两个主要产糖邦。

　　其中，马哈拉施特拉邦的甘蔗面积估计约为139.2万公顷，去年同期约为147.1万公顷；卡纳塔克邦约为63.1万公顷，此前为68万公顷。据评估，北方邦的面积基本保持稳定。

　　马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦的降雨分布不均。截至8月底，马哈拉施特拉邦累计降雨量比正常水平低约12%，卡纳塔克邦低约23%。但邦级平均值并不能完全反映局部情况。

　　ISMA总干事Deepak Ballani表示，降雨的时机和分布比累计缺口本身更重要：6月降雨偏弱，7月有所改善，8月再次变得不均匀。因此，10%的降雨缺口不能简单地等同于10%的甘蔗单产下降。

　　水资源方面，马哈拉施特拉邦部分水库条件相对舒适，可以提供一定支撑；卡纳塔克邦则呈现情况分化——北部部分地区（包括Malaprabha和Narayanpur系统）的水库低于长期平均水平，而Almatti和Bhadra大体处于或高于平均水平。

　　Ballani表示，灌溉可以在一定程度上弥补降雨不足，但其效果取决于是否有水可用、水能否到达受影响的甘蔗种植区。需要密切关注更广泛的气候指标——厄尔尼诺正在增强，印度洋偶极子（IOD）仍在演变。这些因素正在给作物前景增加不确定性，不过现在判断其对糖产量的直接影响还为时过早。

　　26/27印度产量预估：9-10月降雨是关键

　　在经历过去两年因天气多变导致产量预估与实际产量偏差后，ISMA改变了作物评估方法。该协会现在综合运用卫星种植面积评估、NDVI数据、田间观测、降雨与水库信息、历史单产数据和数学建模。评估并非只基于种植面积：整个过程从面积和作物状况出发，依次推进到单产、甘蔗可用量、出糖率和压榨模式，最后才得出糖产量估计。　　

　　Ballani表示，9月和10月对下一次评估尤其关键。如果9月和10月降雨良好，部分作物胁迫可能得到缓解；如果降雨仍不均衡或低于正常水平，甘蔗单产和可用量的风险就会上升；如果降雨适中但灌溉支撑充足，影响可能被部分抵消。

　　26/27印度开榨时间：马哈拉施特拉邦提前至10月15日

　　随着糖价攀升、节日需求预期上升，马哈拉施特拉邦政府决定将该邦2026-27甘蔗压榨季提前至10月15日开始。

　　马哈拉施特拉邦甘蔗专员Dr. Sanjay Kolte表示，甘蔗压榨季将从10月15日开始。正常情况下，压榨季大约在11月开始。

　　提前开榨旨在让新糖更早进入市场，帮助抑制节日期间的物价压力。马哈拉施特拉邦是印度最大的产糖邦之一，在决定国内食糖整体供应方面发挥着重要作用。

　　不过，提前开榨的决定也引起了糖厂和蔗农的担忧。行业代表此前曾表示，提前开榨可能导致财务损失，尤其是在榨季初期收割压榨的甘蔗出糖率可能较低。行业也一直在寻求明确：提前开榨可能产生的损失将如何得到解决。

　　印度食糖供应与价格

　　印度食品与公共分配部（DFPD）糖业联合秘书Ashwini Srivastava在会上表示，针对近期出厂价和零售糖价上涨，上涨似乎更多是由库存囤积和对节日季需求走强的预期驱动，而非实际消费。

　　为稳定市场，政府已对食糖经销商和散装消费者实施库存限制、允许100万吨原糖免税出口，并允许在预授权计划（advance authorisation scheme）下一次性转为国内销售精炼糖。此外，为优先保障国内供应，政府此前已禁止食糖出口。　　

　　Shree Renuka Sugars董事总经理兼首席执行官Susheel Kumar表示，精炼糖厂已提供约25万吨白糖——这些糖是在预授权计划（ALS）下用进口原糖生产的——用于在印度国内销售。

　　政府的干预已经推动价格出现修正。目前出厂糖价在每公斤43-44卢比左右，而进口糖的预估到岸成本约为每公斤50卢比。

　　与此同时，2025-26营销年度的糖产量预估已从此前的3430万吨下调至3060万吨。印度食糖年消费量估计在2800万至2850万吨左右。

　　随着精炼厂准备向国内市场投放更多食糖，这些措施预计将改善供应，并在未来几个月帮助抑制价格。

　　全球供需：欧洲减产、印度关键、巴西不确定

　　专题讨论会上的专家们表示，随着欧洲和印度产量下降、巴西压榨不确定性以及主要供应国出口供应减少重塑全球贸易格局，全球糖市在下个榨季可能面临更紧张的供应。

　　CovrigAnalytics高级市场分析师Claudiu Covrig表示，下个榨季的前景仍然高度不确定，产量和消费情景都可能显著改变全球市场平衡。

　　据Covrig分析，在利空情景下，消费增长、印度和巴西产量下降、中国产量强于预期，可能使全球过剩-缺口格局发生近190万吨的变化；另一方面，一系列不利因素叠加，则可能将市场推向约170万吨的缺口。

　　欧洲是全球糖市最强劲的看涨因素之一：欧洲甜菜种植面积在过去两年下降了20%以上，恶劣天气进一步影响了产量。仅法国产量就可能下降约100万吨，欧洲总产量同比可能减少约300万吨。因此，欧盟和英国可能至少需要进口320万吨食糖，需求还可能升至340万至350万吨。

　　印度仍是全球市场的另一个主要因素，其即将到来的产量和出口供应存在不确定性。印度下个榨季的产量可能比本榨季至少低200万吨。根据产量和国内供应情况，印度在下个榨季可能不得不进入国际市场寻求进口。其估计印度目前库存约为430万吨，其中包括约30万吨进口糖。

　　巴西仍是全球食糖供应的最大摇摆因素。由于降雨，该国9月损失了约四天的压榨时间，进一步的恶劣天气可能减少产量。结转至下个榨季的甘蔗数量也至关重要——大量结转会影响新榨季初期的出糖率和糖醇比例。巴西可能同时成为看涨和看跌因素，取决于压榨量和产量如何发展；乙醇价格对决定巴西的糖醇比例也很重要。　　

　　白糖前景尤为坚挺，出口供应预计将减少。印度预计不会为国际白糖市场贡献可观数量，欧洲出口也可能仍然有限。欧洲日益增长的进口需求可能加剧对可用白糖的竞争。尽管巴基斯坦决定允许额外出口给白糖升水带来压力，但这些额外数量可能不足以解决下个榨季第一、第二季度预期的供应紧张。

　　Sucden全球食糖交易联席主管Dimitri Varsano表示，由于甘蔗可用量、农业单产和糖醇比例存在不确定性，预测巴西中南部产量仍然特别困难。预计巴西中南部需要在2026-27年度生产约3700万吨食糖，才能在2027年4月前平衡贸易流；产量高于该水平将形成过剩。就整个2026-27榨季而言，目前估计巴西中南部食糖产量约为4100万吨，这得益于强劲的种植面积和高糖醇比例的预期，尽管天气仍是主要不确定因素。

　　讨论会指出，全球糖市仍将对巴西、印度和欧洲的形势高度敏感，而中国、泰国、印度尼西亚和巴基斯坦也可能在下个榨季显著影响进口需求和出口供应。