在印度乙醇行业游说将乙醇掺混比例提高到20%以上之际，一家国际机构表示，任何高于20%乙醇掺混比例的举措都将迫使印度禁止糖出口，这或许有助于政府在预计4月至6月全球糖价飙升的情况下控制国内价格。
　　
　　惠誉解决方案旗下机构BMI在一份关于“糖价展望”的报告中指出：“印度已实现20%乙醇掺混比例，似乎越来越有可能进一步扩大其乙醇掺混比例。虽然印度有能力进一步扩大乙醇生产，但要实现这一目标，就需要该国进一步限制食糖出口，这将对全球供应造成压力，并在边际上支撑食糖价格。”
　　
　　印度在2022-23榨季曾面临糖短缺，因此出口受到限制，尽管2023-24榨季产量丰收，但仍未允许出口。
　　
　　2024-25榨季，印度在允许出口的100万吨中实际出口了90万吨；而在当前榨季（10月至次年9月），政府迄今已批准出口159万吨，其中截至3月底已出口超过36万吨。
　　
　　行业人士称，政府担心，自2025年10月1日开始的当前压榨季，截至3月底，甘蔗欠款（糖厂需支付给农民的款项）已累积至169.18亿卢比。
　　
　　“尽管糖厂已结清1.07万亿卢比欠款中的84%，但考虑到糖厂还有生产更多乙醇的空间，如此巨额的欠款仍然令人担忧，”一位行业官员表示。
　　
　　他还指出，石油营销公司（OMC）在第一轮生产周期中仅向糖厂订购了28.851亿升乙醇，而这些糖厂的年产能合计接近100亿升。市场人士称，截至3月15日，这些糖厂已交付了46%的乙醇订单。
　　
　　相比之下，以粮食为原料的制油企业已交付了75.975亿升订单中的31%。
　　
　　根据BMI的报告，2026财年第一季度（1月至3月）全球糖价均价为每磅14.6美分（0.454公斤），预计未来将逐步回升，第二季度（4月至6月）均价预计为每磅16.2美分，第三季度（7月至9月）为每磅16.6美分，第四季度（10月至12月）为每磅17.2美分。2026年全年均价预计为每磅16.2美分。
　　
　　该报告还对厄尔尼诺现象可能对印度食糖产生的影响表示担忧，并将其与2023年（当时季风降雨量偏少6%）进行比较，这种天气导致2024-25榨季糖产量下降。印度2024-25榨季糖产量已从2023-24榨季的32,00万吨降至2,610万吨。
　　
　　"这种传导机制的实证依据已十分明确：2023-24年的厄尔尼诺现象与印度甘蔗产量估计下降9%以及泰国产量预计减少15%的情况相吻合，这使得全球糖价达到了自2011年以来的最高水平，"BMI表示。