2018-09-28 08:54:54 网站投稿 T大
一、基本面
昨日盘面失守5000点关口。主力合约SR1901最高触及5037元/吨，最低至4979元/吨，最后收于4996元/吨，下跌43元/吨，跌幅0.85%。现货方面，集团报价基本持平，成交量一般，并没有明显放量。本周因贸易商补库，市场出现了缺糖的氛围，使得糖价走强。但我们认为榨季末库存并不紧缺，并且新榨季生产即将开始，本轮反弹其时间和高度均有限。国际方面，市场仍然受到周三印度政府批准提高对农民的甘蔗补贴和一系列糖出口刺激举措的消息影响，原糖弱势震荡。3月原糖期货收于10.93美分，上涨0.01美分或2.06%。印度财政部长Arun Jaitley称，印度内阁周三批准上调对蔗农的补助，将在2018年10月份开始的新年度内将政府直接支付给蔗农的价格从每吨55卢比上调至138卢比。印度食品部长Ram Was Paswan周四称，印度将为出口糖的企业提供资金援助，鼓励糖厂在18/19榨季出口糖，以此降低该国糖库存。
二、操作策略
我们认为糖价中长期下跌趋势不变，策略上仍维持逢高做空的观点。榨季末现货紧缺可能性小，并且新榨季生产即将开始。叠加印度政策提高对甘蔗及出口补贴对原糖的影响持续发酵，使得本次国内糖价反弹的时间和高度均有限。5020-5150点区间可以作为入场点建立空头头寸。
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