发布机构：国家甘蔗产业技术研发中心产业经济研究室

    执笔人：徐 欣、韩 杨（农业部农村经济研究中心、国家甘蔗产业技术研发中心）

    一、国外经济数据喜忧参半，国内宏观经济继续保持回升势头

    美国经济数据近来表现不佳，艰难时期尚未完全过去。9月份，美国又有十多家中小银行倒闭，9月份非农业领域工作岗位减少了26.3万个，失业率升至9.8％，为26年来最高。失业率上升将有可能导致银行的信贷损失继续扩大、消费支出继续低迷。

    尽管美国经济前景尚不明朗，但澳大利亚已率先开始退出经济刺激。 10月6日 ，澳中央银行决定将基准利率提高0.25个百分点，升至3.25％。这是该国央行最近19个月以来首次加息。自去年全球金融危机爆发以来，澳央行已连续6次降息，累计降幅达4.25个百分点。今年4月份最后一次降息后，澳大利亚基准利率水平降至3％，为1960年以来的最低水平。此后，澳央行静观经济形势变化，连续5个月维持3％的利率水平不变。对于此次加息，澳大利亚央行行长格伦·史蒂文斯在发表声明中称，随着经济形势好转，澳大利亚经济萎缩的风险逐渐消除。央行董事会认为，可以谨慎地逐步减少货币政策对经济的刺激力度，这将有助于提高经济活动的可持续性，保证通货膨胀水平符合预期。

    中国经济继续保持增长势头。中国物流与采购联合会(CFLP) 10月1日 发布，9月中国制造业采购经理指数(PMI)为54.3%，比8月上升0.3个百分点，创下去年5月以来近17个月的新高，同时也是连续第7个月高于50%。未来中国经济将继续回升，回升速度有望进一步加快。中国社会科学院10号发布《中国经济形势分析与预测2009年秋季报告》，报告预测今年中国GDP增长速度将达到8.3%左右，可以实现保“八”的经济增长目标。

图1：2009年1-8月中国制造业采购经理指数

    数据来源：中国物流与采购联合会

    二、广西旱情有所缓解，但少部分蔗区仍然干旱严重

    旱情对甘蔗生长造成的影响仍然值得关注。9月中旬的“巨爵”号热带风暴为广西解了一时之急，但之后广西又出现了一段时间的高温少雨天气。据广西自治区气象局统计， 8月1日 至 9月30日 ，广西出现6次大范围高温天气过程，全区平均气温 28.2℃ ，比常年同期偏高 1.6℃ ，偏高程度居1951年以来同期的第1位；全区平均降水量 186.2毫米 ，比常年同期偏少四成，偏少程度居1951年以来同期的第4位。10月1至7日，全区各地平均气温20.4～28 .4℃ ，与常年同期相比，偏高0.4～4 .0℃ ；全区平均气温 25.6℃ ，比常年同期偏高 1.9℃ ，偏高程度居1951年以来同期的第6位。

    高温少雨导致大部地区出现干旱，部分地区旱情严重。根据广西气候中心逐日干旱评估模型进行监测，截至 10月11日8时 ，全区大部分县(市)发生了不同程度的气象干旱，其中特旱10个，较 10月8日 增加了3个，主要分布在桂东北，如资源、全州、恭城、阳朔、荔浦、三江、贺州等地，南宁的隆安、崇左的扶绥也加入了特旱行列。此外还有重旱县(市)40个，较 10月8日 又增加了7个。

    据国家甘蔗产业技术体系试验站监测调查系统分析，9月份，云南蔗区气候适合甘蔗生长，广西甘蔗生长虽然仍受到干旱威胁，但“巨爵”号热带风暴给大部分蔗区带来了降雨，蔗区旱情较8月有所缓解，生长速度明显快于8月份，但平均株高较去年同期略矮。另外，“芭玛”号热带风暴于 10月13日 进入北部湾，并与冷空气一起共同影响广西，给沿海地区带来一次大到暴雨。目前，气象部门仍在密切地监视，如果“芭玛”能调转方向北上，将给广西甘蔗生长带来更多的降雨。

    三、食糖销售速度有所放缓，含糖食品生产保持增长

    据中国糖业协会统计，截至9月底，全国共销糖1206.15万吨，销糖率97.03%，同比提高7.43个百分点。9月单月销糖65.42万吨，较上月少销67.83万吨。广东累计销糖105.07万吨，销糖率99.24%，同比提高3.09个百分点。广西累计销糖758.7万吨，产销率99.44%，同比提高10.42个百分点，工业库存17.9万吨万吨，因13.6万吨将用于盘面交割，实际可卖糖为4.3万吨。云南累计销售食糖199.41万吨，销售率89.21%，同比降低1.33个百分点。单月销糖量有较大幅度降低，随着食糖消费淡季的到来和新榨季开榨在即，对后期糖源不足的担心有所缓解，这将对糖价构成一定利空因素。

图2：我国食糖产销进度走势对比图

    数据来源：中国糖业协会

    含糖食品产量增速依然较快。根据国家统计局对规模以上企业的统计，2009年1-8月，国内主要含糖食品中，糕点、饼干，碳酸饮料类（汽水）、糖果、速冻主食品、罐头、碳酸饮料类（汽水）、果汁和蔬菜汁饮料类等与食糖消费有关的食品，累计产量与去年同期相比仍保持增长态势，并且环比增速有所增长。其中，糖果、速冻主食品、罐头、果汁和蔬菜汁饮料类1-8月累计产量的同比增幅在10%以上，其他在2-9%之间；乳制品的累计产量增幅为负增长，但单月增幅达到了14.1%。

    四、8月份进口食糖同比降56.93%，出口同比增长52.07%

    8月份国际糖价高企，增加的进口成本限制了食糖的进口。根据海关统计，2009年8月中国进口食糖45812吨，同比下降56.93％；1-8月累计进口食糖909029吨，同比增加38.88％。其中，进口古巴糖384425吨，占42％；巴西糖190389吨，占21％；韩国糖75564吨，占8％；阿根廷糖33900吨，占4％；泰国糖127666吨，占14％；危地马拉糖50000吨，占6％等。

    8月中国出口食糖5635吨，同比增长52.07％；1-8月累计出口食糖44283吨，同比增长19.66％。其中，累积出口香港18194吨，占42％；蒙古1977吨，占5％；日本3785吨，占9％；巴基斯坦3335吨，占8％；斯里兰卡7596吨，占17％等。

图3：中国食糖进口月度对比

    数据来源：中国海关

    五、现货价格中间低两头高，期货价格走势相对平缓

    本月现货价格呈现中间低两头高的趋势，但总体而言波动不大。南宁现货商报价月初为4200元/吨，月中最低降到4100元/吨，月末升至4220元/吨；昆明月初报价4000元/吨，之后一直在此价位波动，最低至3900元/吨，月末收于4080元/吨。其他地区报价均呈现同样趋势。市场价格目前已处于较高位置，加之国储抛售的引而不发对糖价上涨构成压力，因此面对双节用糖高峰糖价仍无明显上涨。

    本月期货价格走势亦较为平缓。纽约原糖价格在创出28年新高之后，市场对主产国减产和全球供需缺口的消息消化基本到位，再创新高的动力削减，11号原糖3月合约以25.88美分开盘，月初在原油价格和农产品价格下跌的拖累下，连续出现下跌，最低至21.95美分，在此价位受到支撑反弹，最终收于25.22美分，本月成交量继续放大，达132.4万手。郑州1005合约4785元开盘，月内一直维持震荡格局，最高至4833元，最低至4481元，收盘价4647元/吨，较上月降低2.23%，成交量依然维持高位，成交3046.3万手。国内期货价格的走势与现货基本保持一致。

图4：9月郑州、纽约白糖期货价格走势

    数据来源：文华财经

    六、糖价上涨因素消化殆尽，开榨前面临回调压力

    本月，国际方面依然是印、巴减产的老生常谈，该利好消息曾一度支持国际糖价创出30年高点，但现在来看，虽然天气反常导致印度食糖大幅减产、墨西哥的食糖产量低于预期、巴西生产滞后等因素继续对糖市形成支撑，可随着市场对利好的消化，后市继续上涨的动力出现不足。且随着利润空间的加大，供给的潜力正在逐步释放。法国甜菜种植组织（CGB）预计09/10榨季欧盟的食糖产量增至1684万吨，新榨季欧盟的出口量最高可达137万吨，超出WTO目前限定的65万吨。CGB还表示，由于糖价的走高，明年春天法国将会扩大甜菜的种植面积。

    国内市场来看，随着8、9月份销糖的结束，08/09榨季已接近尾声，目前已进入新旧榨季接替时机。国内糖价在失去利好产销数据、减产以及国际糖价猛涨等利多因素的支撑后，目前并不存在支撑糖价再次大幅上涨的利多因素。北方甜菜糖将会在近期进入市场，加上国家在2008年1月共收储的28.25万吨白糖越来越临近最后的保质期，国储后期抛售储备糖的压力也越来越大。综合各方因素来看，糖价后期回调的压力正逐步凸显出来。