上周美国公众假期CFTC未如期发布持仓报告，整个6月份ICE原糖大幅减仓并维持在12.53-12.63强弱转换区域之上窄幅震荡。进入7月份，原糖结束减仓开始持续小幅增仓，上周4个交易日（公众假期休市一天）累计增仓约3万手左右。

　　技术上看，13.28-13.61是本榨季生产商卖保的积极参与区域，而12.96之下，前期投机资金两次增仓杀跌但终未能向下击穿11.70-11.85一带的重要形态支撑，每次投机资金都将巨量头寸砸在了局部底部后未能有所建树，而后其在偶发或天气等利多因素的作用下减仓回补，年内的高点也基本都是空头回补贡献的。近期尽管利好频发，但在高结转库存的压力之下对冲其利好，原糖指数继续维持震荡态势，关注后市可能因事件引发的突破走势。

　　国内主产区现货在销售数据靓丽、郑糖突破震荡区域向上拉高的影响下，报价上调，柳州中间商报价5360-5380，报价重心上调50元/吨，昆明现货报价5190-5210，报价重心上调60元/吨。上周四开始由于现货相对期价走弱，基差在反向市场走弱，以柳州中间商报价测算周四、周五两个交易日基差走弱了约160元/吨。前期由于国内主产区现货升水较高，从库存管理的角度来说当升水达到一定幅度后卖出现货买进期货，一旦基差走弱就可以获得额外收益，不知道这是不是与广西靓丽的销售数据有关。

　　郑糖909在前一交易日将期价推升至重要关口5130一线后，周四夜盘便跃上5130并回踩确认后开启了强力拉升模式，盘中持仓曾一度突破日增仓10万手，期价也曾一度触及涨停，多头凭借资金优势和娴熟的操盘技巧强拉期价。从盘后公布持仓显示，多头主力基本清一色的是券商系资金，而增仓较明显的空头仍是中粮、华泰等传统保值席位。

　　建议：周四、周五的增仓及操盘手法，与四月份的急拉快跌走势十分相似，更为相似的是在证券市场上涉糖的股票涨幅明显，中粮糖业、南宁糖业等也触及或被封死在涨停，这是否又是在证券和商品期货市场上的一次互动？！冷静分析，已销售超过2/3的广西糖，销售均价只有5170，目前郑糖盘面已进入5250-5350重要的区域，广西工业库存尚有不足200万吨，未来至年底进口预期在260万吨，也就是说从总供需来看依然是相对平衡的，既然有资金拉抬，就会给现货企业一个很好的销售渠道，稳妥、分批的卖保比赌后市把握性要大的多，用我之前的话来说，就是市场给了机会，我们就可以以提高全年现货销售均价为目标抓住这样的机会。对于投机交易者来说，5240、5190之上，仍是强势区域，仍可跟踪持仓跟随交易为主，但须注意资金主力强力拉升后的突然减仓。