印度政府将考虑采取进一步措施支持其国内糖业发展，有可能于近期出台出口刺激政策以缓解库存快速增加。同时近两个交易日印度卢比兑美元再度走贬，巴西雷亚尔暂时中止了持续三个交易日的走强于周一兑美元贬值，产糖国本币兑美元的贬值对原糖形成压力。周一原糖指数跌穿11.47-11.50支撑后再遭重挫，盘中跌幅超过4%，收盘于11.22，跌幅3.53%。

　　上周五CFTC公布的持仓报告显示，截止到9月18日（星期二）ICE原糖期货和期权总持仓连续第四周由纪录高位减少，与上周相比减少95378手至811721手，投机资金大幅减持其净空头寸，其中非商业（传统分类）净空单减少55048手至48228手，管理基金净空单由129023手锐减至59123手，一周内减持净空69900手。我们前期曾分析，期价在10.68-10.71之下投机空头仍在大幅增空，一旦出现风吹草动，其减仓回补将可能引发期价的反抽，最近两周投机净空大幅锐减，后市将维持偏弱震荡走势，其上短压仍是11.70及11.98-12.02一带。

　　国内糖主产区现货报价以稳为主，南宁中间商无报价，柳州中间商报价5200，上调10元/吨，昆明现货报价5000-5060，持平。内蒙首家甜菜糖企开榨，揭开了新榨季序幕，2018/19榨季，内蒙甜菜糖产量有望达到75万吨以上，同时今年国内糖料主产区大部分时段的气象条件有利于其生长，后期如不出现霜冻等灾害的话，预期国内产量有望达到1070-1090万吨，继续维持增产势头。　　郑糖901风平浪静，全天振幅不足40点，有效震荡区间仍是4930-4950区间，交投趋于平淡。总体来看，郑糖901近期炒作山竹未果，之后减仓回落并重新回弱至5020-5032强弱分界之下，目前陷于下杀无动力、上行缺动能之上下两难境地，随着新榨季的开启，其上行压力也将逐渐增加，至少在无实质性利好的情况下，多头不敢再度盲动了。

　　操作建议：郑糖901低仓位成为主力合约之后，虽屡有多头抄底及伺机上攻表现，但基本可以算是屡战屡败，目前交投再度处于极弱势区域。4850一线的多重底显然具有一定的支撑作用，4900之下如不出现巨量的增仓杀跌空头也难以向下拓展空间，因此后市继续维持震荡的可能性较大，操作上不建议盲动，观望吧，如无新资金入市暂难走出困局。