原糖指数在两头累计暴跌6%之后，期价已向下回补掉11.49-11.53的向上跳空缺口，其回落也接近了反弹幅度的50%。周二原糖指数尽管仍延续前期跌势，但其下行已相当趋缓。在其盘中跌至接近50%回落支撑位11.37后反弹，向上承压于11.60再度折返，盘面走势依然相对羸弱，持仓继续减少。截止周二收盘原糖指数已连续16个交易日累计减仓26.9万手，在不出现新的增仓之前，后期原糖指数有望维系在近期中线11.37一线上下震荡。

　　面对全球食糖价格低迷的持续影响，泰国制糖企业开出了2018/19榨季甘蔗收购价最低600铢/吨（含糖量11%）、最高800铢/吨（含糖量13%），2017/18榨季其甘蔗的收购价为880铢/吨、16/17榨季为1050铢/吨。甘蔗收购价的降低直接导致食糖成本的下降，在全球本榨季结转库存大幅上升的情况下，新榨季全球食糖出口竞争将更为激烈。巴西雷亚尔、印度卢比的持续贬值鼓励生产商卖出以美元计价的商品，印度本榨季结转库存及下榨季巨幅过剩将增加全球食糖可供应量，其是否进行出口补贴也成为后期需要重点关注的焦点之一。

　　国内食糖主产区现货报价以稳为主、涨跌互现。南宁中间商现货报价5140，持平，柳州中间商报价5180，下调10-20元/吨，昆明现货报价5000-5060，报价上限上调20元/吨。台风山竹对国内甘蔗主产区的袭扰远低于预期，尽管部分地区出现甘蔗倒伏等情况，但是其带来的降雨也对后期甘蔗的生长较为有利。灾害性天气仍是开榨前威胁甘蔗生产的重要因素，除此之外，不断升级的中美贸易战也使得人民币汇率走势飘摇。

　　郑糖901闻风而动、因风而起的多头反击在风恬雨歇之后也回归原形，继周一高开冲高回落至起涨点附近后，周二期价承压承压于4980，开盘即遭短线空头袭击向下跌破4950重要支撑后，不断向下寻底并逼近4900整数关口。盘中遇重要支撑时总有短线空头发力杀跌，之后便压制减仓为主，在期价四度接近两个月以来的市场底部区域，空头表现的也相对冷静。

　　操作建议：郑糖901自7月13日跌至4850后反弹至今已两月有余，在此期价郑糖901承压于5200-5210，大致围绕5020-5032上下震荡，在二次探底之后其反弹力度也逐渐衰减，三次探底破底不下反抽再借山竹之风拉升后急速回落，这一阶段期价已基本被压制于5020-5032震荡区域强弱分界之下，周二期价逼近4900整数关口且有四探前底的可能，操作上建议观望为主，盘中不出现大幅增仓不宜盲动，郑糖901低仓位成为主力合约后，目前总持仓也不足50万手，这一持仓水平下盘面表现较为轻灵，5020-5032之下弱势表现明显，等待新的资金入市指引方向。