原糖指数在结束十一连阳之后自高位快速回落，继上周五大幅下挫后，周一继续回落向下补齐前期留下的11.49-11.53的向上跳空缺口。自原糖指数创出十年来低点10.39后减仓反弹，空头回补成为上涨的主要动力，其本轮反弹高点12.35，若以回撤50%则须观察下行11.37一线的支撑，观察其是否会企稳后重新增仓选择方向。原糖指数自创出持仓纪录以来连续15个交易日累计减仓约24万手。

　　周一原糖指数的下挫，主要与有关报道称印度可能会进一步补贴糖厂，该消息对市场人气的打击较大。苏克敦金融有报告称“由于印度政府考虑提高补贴水平，市场预期印度即将开始出口糖”。目前一些主要机构预计印度在即将开始的2018/19榨季糖产量有望达到3500万吨，超越巴西成为全球第一大产糖国，同时其年消费量约为2500-2600万吨，也是全球第一大食糖消费国，而近千万吨的过剩量一旦转向国际市场寻求出路的话，则对国际糖市压力巨大。近期新兴市场国家汇率依然脆弱，巴西雷亚尔、印度卢比兑美元的弱势也使得原糖承压。

　　国内主产区现货报价以稳为主，涨跌互现，南宁中间商报价5140，较上周五上调20元/吨，柳州中间商报价5190-5200，下调10-20元/吨，昆明现货报价5000-5040，维持不变。台风山竹在广东登陆后迅速衰竭，并未给甘蔗主产区带来预期的灾害，更确切的说其灾害程度较为有限，部分地区甘蔗出现倒伏，但是否会较大程度的影响产量还未可知，总的来看山竹对国内甘蔗主产区的灾害性影响比预期的要小的多。

　　郑糖901闻风而动，高开低走，周一大幅跳开冲高后快速回落，从终点又回到了起点，一场因风而起的反弹也就此夭折，至夜盘收市，期价基本被限制在4950-4980区域内窄幅调整，其后期何去何从还是要跟踪盘面增仓情况。

　　操作建议：上周末期价减仓走平并稳于4950后，因对台风山竹的预期灾害性影响较大，市场闻风而动并于上周五夜盘增仓拉升，做好了大举上攻的准备。但是自台风登陆后其预期灾害性影响趋弱，郑糖高开低走被打回原形，多头于高位被套，后市继续围绕4980上下震荡可能性较大，期价在5020-5032强弱分界之下仍属弱势运行，盘中不出现较为明显的增仓静观为主，切勿盲动。