近期不断发酵的利多消息正在瓦解空头的杀跌动能，尽管印度卢比仍大幅贬值，但巴西雷亚尔自贬值低位反弹，原糖指数上周五收出自探低10.39以来8个交易日里的第6根阳线，收盘价也创出了自8月10日以来的收盘高点，原糖指数总持仓由最高时的99.1万手减少3万手至96.1万手。上周我们判断，如果原糖指数能稳于10.68-10.71之上就可能向上挑战近期压力10.87-10.89进而上试11.06一线的压力，上周早些时候原糖指数上破并企稳于10.68-10.71后，屡屡上试10.87-10.89未能如愿，周五一蹴而就，盘中高点11.15、收盘于11.07，连续5个交易减仓，空头杀跌的动能正在被瓦解。

　　周五CFTC公布的截止8月28日（星期二）持仓报告显示，ICE原糖期权、期货总持仓减少6690手至1049962手，然而大型投机客投机净空仍呈上升势头。非商业净空（传统分类）再度增加10341手至112803手，连续第三周增加投机净空；管理基金净空单也增加了3432手至158398手，连续第五周增空，其开始增空的位置大致在11.50一线，也就是说，以此推算的话，后期原糖指数的下一重要压力位置在11.47-11.50一带。

　　国内主产区现货价格以稳为主，小幅变化，南宁中间商报价5210，持平，柳州中间商报价5230，其前一交易日区间报价为5230-5240；昆明现货报价5100-5120，报价上限较前一日下调20元/吨。本周进入809交割月，郑商所白糖注册仓单上周五大幅减少1425张至28344张，有效仓单预报仍是2130张。郑糖809持仓（单边）/仓单比已降至0.39倍，目前单边持仓已大幅低于仓单数量。

　　郑糖901近期多空拉锯，争夺5020-5032的控制权，上周多头失去5067支撑后，空头趁机反扑并重新控制后，多头屡次上试5020-5032压力区域无果而返，至周五夜盘空头再度加力，在基本面消息（广西、云南8月单月销售回落）配合下下行破位，4950如再度下破有望再试前底。

　　操作建议：坊间传言8月广西、云南销售回落，郑糖809仓单压力后移，预期内蒙增产明显等，对郑糖901形成新的压力，加上前期屡屡试盘抄底的多头撤出，期价重新回落至5020-5032之下后失去盘面控制。操作上继续参考低位震荡强弱分界区域5020-5032的得失，盘中短线跟随性交易为主，强弱分界区域之下有望继续向下测试前底，但不建议追涨杀跌，注意盘中异常仓位变化。