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白糖远月存在买入价值

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  1、ICE原糖期货周二收高,但7月合约展期压力令涨幅缩小,此前跟踪趋势的基金的买盘逐渐减弱。10月原糖期货收高0.03美分或0.2%,报每磅12.67美分。

  2、国内:郑糖主力09合约周二窄幅波动,收涨5点至5282元/吨。日内减仓1万7千余手(非移仓),主力席位上,多头减5986,空头减4641手,其中多永安减空3千余手,海通减空1千余手,中粮减多1千余手。

  3、资讯:1)美国农业部周二小幅下调其对该国2018/19年度糖库存与使用比的预估,为11.5%,低于5月预估的12.1%,亦低于上一市场年度的14.9%。因糖产量创2014/15年度以来最低。报告显示,美国2018/19年度糖产量预估为896万短吨,略低于上月首次公布该年度数据时预估的898万短吨。

  2)法国农业部首次对2018年冬季油菜籽产量作出预估,称产量较去年减少9.1%至490万吨,因生长季期间非常糟糕的天气将减少单产并抵消作物面积的增加。

  3)现货报价下跌为主,其中南宁中间商站台报价5500-5560元/吨,报价调整;仓库报价5450-5500元/吨,报价下调20元/吨。南宁集团站台报价5580-5600元/吨,报价下调20-30元/吨;厂仓报价5440-5520元/吨,报价下调20元/吨。

  4、综述:目前原糖的基本面仍是偏悲观的,供应压力仍很大。只不过糖价已跌至一个较低水平,抗跌的力量也在增强,空间上看,向下的区间已不大,因此反弹会随时发生,且力度也不会小。反弹起来后又会受商业卖盘压制。整体而言是处在较长周期的底部震荡中。受基金持仓近期大幅调整影响,目前已进入逢低滚动买入期。国内目前也是延续熊市格局,但是国内价格下跌幅度较大,价格跌至市场此前预期,且幅度也符合历史上的常规年度跌幅后,糖价低位有反弹动能。不过市场担忧抛储,因此抛空及上行后看空的力量仍很强。短期低位震荡偏弱,远月存左侧买入价值。

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