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印度产糖的思考

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  事实上从2016年10月1日至2017年1月31日,糖厂销售量同比去年同期削减75万吨。上榨季累计销售量是2480万吨,因此在头四个月销售量较低,假设在剩下的8个月中销售量与去年同期持平,糖厂销售量为2405万吨。但是如果有2%的增加,销售量可能会增加10万吨。2月份糖厂的销售量依然疲软,事实上3月份的销售量继续下滑。

  此外,ISMA称,消费者包括饮料制造商、巧克力制造商在内的消费者在减少,而且像百事、雀巢也表明在他们的产品中削减糖的用量。报告还称,大多数大宗消费者的销售也降低了。当糖价上涨的时候,价格弹性将会发挥作用。这在本榨季可以看出。

  全国各地的ISMA机构已经确认从10月16日开始糖的销售一直很差,因此考虑到糖厂的所有数据和报告,本榨季糖厂的销售量在2380~2400万吨之间。

  这并没有考虑到中央政府将会撤销PDS对糖的补贴。如果发生这种情况,穷人家庭以往没糖只需要支付13.5卢比/kg,将不得不在公开市场以三倍价格买糖,将迫使削减糖的消费量。如果取消PDS补贴的提案被通过,可以预料糖厂的销售量将会进一步下滑。

  目前价格在上涨,但是依然低于成本,糖价能够覆盖成本才是公正合理的,糖厂有足够的现金流想蔗农支付蔗款。过去几年中糖业机构和蔗农饱受苦难,因为糖过剩以及糖价低迷。在过去的8~10年间,糖业机构的负债已经飙升4倍。

  此外,观察近几周的糖价,会发现糖出厂价平稳,且有小幅下跌。

  由于糖价低迷,例如去年蔗款拖欠达到140000亿卢比,在2014/15榨季蔗款拖欠达到220000亿卢比。只有改善糖价才能使得糖厂承担蔗款(即使还没有覆盖利息和折旧)。由于拖欠的蔗款削减至60000亿卢比,这还会进一步削减,需要糖价保持在合理水平,这才会使得糖厂能够向蔗农支付蔗款,并且允许覆盖成本,偿还银行贷款。

  由于2016年降水良好,最大的糖生产地区马邦的水供应也良好,现场报告和政府报告证实,甘蔗播种情况要好得多。预计2017年10月开始马邦地区糖产量将比本榨季高出很多。现在就预估产量还太早,但是肯定会比本榨季产量高很多。

  同时第二大甘蔗种植区北方邦的甘蔗播种更好,种子种类更好,播种面积是唯一增加的,甘蔗含糖率、亩产都会更高,2017/18榨季北方邦的糖产量将会比本榨季的创纪录的产量还要高。

  近期全球糖价都在下降,对“印度将会进口200~250万吨糖的”利益和声音正在消失。预计巴西糖产量将在2017年4月开始进入市场,这将进一步降低全球糖价。换句话说,未来的预期变化显示,国内和国际都会有充足的糖。

  全球糖价在目前这样的水平,与印度糖价还有一定的差距。即使零关税,目前的国内糖价也没有吸引力能够进口糖。允许糖进口既不会推高价格,进口也不会发生。

  根据政府规定,每个糖厂都要讲每月的糖产量、糖销售量和糖库存量提供给印度政府部门。

  根据2016年9月全国几乎所有糖厂提交的月度报告显示,截至2016年9月全国期末库存为775万吨。

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