产业动态
1、巴西：2025/26 榨季截至9月，甘蔗平均单产为每公顷 77.7 吨，较上一榨季的每公顷 83.2 吨减少5.5 吨，同比下降6.5%。
2、巴西：9月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4085.5万吨，同比增加5.18%；制糖比为51.17%，较去年同期的47.73%增加3.44%；产糖量为313.7万吨，同比增幅7.34%。截至9月下半月，巴西中南部地区累计甘蔗入榨量为490926万吨，同比下降2.99%；制糖比为52.68%，较去年同期的48.84%增加3.84%；产糖量为3352.4万吨，同比增幅为0.84%。
市场分析：
ICE原糖03合约上涨18个点，收于15.85美分/磅；伦敦白糖12合约上涨1.2美元，收于441.1美元/吨。UNICA公布9月下半月双周报，巴西产糖313.5万吨，同比提高7.34%。累计产糖为3352.4万吨，同比增加0.84%，产糖量逐步追赶，同比为本榨季首次转正。数据出炉后，原糖盘面快速下行，而后市场企稳消化，最终反包。巴西供应宽松与亚太需求不显著并存，巴西生产进入降速期，原糖在15.3美分获得支撑。
郑糖01合约夜盘上涨9元/吨，收于5417元/吨。节后现货市场清冷，利空情绪释放，采买观望更浓厚。郑糖在5400整数关口整理，已跌至广西制糖成本线区间，下跌动能减弱，郑糖反弹需等待原糖企稳。上方空间需关注产量预期差，增产周期下反弹空间或被压制。9月进口即将公布，或少于预期的70-80万吨，关注进口压力释放。
01合约日内参考区间5390-5440
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