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雷亚尔走强带动外盘反弹

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  1、产业动态

  国际:

  巴西:5月份出口178万吨,同比下降15%;燃料乙醇出口1.656亿升,同比上升82.6%,环比4月份则增加了40倍。

  印度:ksm估计印度的产量将从2018-19赛季的3290万吨下降到2840万吨。马哈拉施特拉邦的产量将从2018-19年的1070万吨下降到860万吨。季风将从10号登陆。印度国内销售配额从4月份的180万吨,5、6月份分别增长到210万吨和215万吨。

  墨西哥:本榨季产量640万吨,高于上榨季的597万吨。

  澳大利亚:产量预计下滑,糖业困境源于印度的出口补贴政策。

  国内:

  云南:人工增雨,红河旱情缓解。

  1-4月西双版纳勐腊海关境外替代种植甘蔗入境42万吨同比增22%。

  2、分析逻辑

  原糖受雷亚尔走强和印度干旱消息刺激,继续反弹势头,触及12.5美分位置。在季风登录前,天气或仍成为市场题材。随着机构调降印度产量预期,价格有望冲击13美分。进口成本也突破5000元关口。国内加工糖部分企业要到7月份开机,预计本月国产糖仍有销售窗口,现货昨天放量明显,多个集团销量大增,中下游在市场企稳后开始下半年刚性采购。基差开始修复到150左右。远月价格偏强,2001合约则在5080-5100位置阻力明显。关注5月份主要产区销量公布情况。反弹过后需原糖进一步走高才能带动行情延续。

  3、操作建议

  9月合约参考区间5000-5050。

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