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9-1价差走强

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  1、产业动态

  国际:

  墨西哥:截至5月已经出口食糖138万吨,其中原糖71.4万吨,位列全球出口国第五位。国内产量预计达到640万吨。

  巴基斯坦:政府打击囤积白糖谋取暴利行为,查获4000余袋白糖。

  乌克兰:种植甜菜22万公顷,占预估值得90%。

  国内:

  云南2018/19榨季生产工作正式结束,预计产量208万吨。同比增加1万吨。

  第二届糖博会26日结束。

  2、分析逻辑

  原糖继续小幅反弹,原油和汇率为糖价提供支撑,但基本面信息变化不大。南宁糖会上发言嘉宾对原糖态度相对乐观,但短期仍需关注巴西生产和天气情况。郑糖夜盘近强远弱,9-1价差大幅走高,后期或回到100点以上的前期位置。前期高点156.糖会上市场人士对明年糖价相对谨慎,认为政策变数过大,许可证额度将决定明年的供求格局。消费端稳中偏弱,华北地区仍有海路走私糖上岸。今年135万吨配额外许可陆续发放。现货销售尚可,夜盘9月合约一度回到5000以上。短期等待5月产销数据公布,9月合约基差逐步回归正常,产区报价回到5150左右,或仍有小幅下调空间。

  3、操作建议

  9月合约参考区间4950-5020。

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