1、产业动态

　　国际：

　　欧盟：产量预计1780万吨，较上榨季2130万吨下降，库存偏低推高了欧盟地区的糖价。

　　印度：印度出口冲击下全球最大加工糖厂，迪拜ALKhaleej再次停产。

　　巴西：已经结束的18-19榨季，全国产糖2904万吨，同比大减23.3%。

　　巴基斯坦：据巴基斯坦《新闻国际》报道，巴基斯坦总理顾问周二表示，根据中国10亿美元的免税优惠政策，到目前为止，巴基斯坦向中国出口了15万吨糖，而20万吨大米的出口将在6月底前完成。

　　国内：

　　出口：中国智利自贸协定升级《议定书》经国务院批准，将于2019年3月1日起正式实施。智利将立即取消我国出口的纺织服装、家电、蔗糖等24种产品的关税。

　　广西：4月20日广西田林和平糖业有限公司顺利收榨。目前累计已有80家糖厂收榨，还有5家糖厂未收榨，未收榨糖厂主要集中在柳州、百色、南宁地区，预计4月底左右能完成收榨任务。

　　2、分析逻辑

　　雷亚尔走弱，接近4：1美元的低位，糖价一度下跌，但尾盘基本收平。燃料乙醇在巴西开榨后，快速回落，但目前仍比糖价高2美分，关注能否收窄到1美分内。本周预计公布UNIca压榨数据，预计入榨下降20%。印度天气偏旱，关注夏季季风情况。郑糖小幅回落，1月合约跌至5500之下，9月在5300上方企稳，9-1价差或能收窄。由于12月后仓库下调升水，9-1远期有走弱期望。现货销售清淡，广西下调10-20元，巴基斯坦糖15万吨出口到中国，据悉已有报价和销售。关注盘面5300支撑。下周提保2个百分点，本周行情或相对平稳。

　　3、操作建议

　　9月合约参考区间5300-5350。