1、产业动态
国际:
印度:截至2月底糖产量同比增加近160万吨
印度:印度农业部2月将该国2018/19榨季甘蔗产量预估从3.83892亿吨下调至3.80834亿吨,但仍较2017/18榨季增加2760.8万吨。
巴西石油署ANP:糖厂1月份生产了3.666亿升乙醇,较2018年1月的3.309亿升增长10.8%。但ANP的数据显示,1月份的乙醇产量较去年12月的12亿升下降了69.5%。
国内:
中糖协:2018/19年制糖期全国已累计产糖737.72万吨(上年同期产糖736.69万吨)累计销售食糖337.98万吨(上年同期销售食糖299.76万吨)
海关统计:2019年1月,全国累计进口食糖13万吨,比上年同期增加9.91万吨;全国累计出口食糖1.55万吨,比上年同期减少0.13万吨。
2、分析逻辑
由于油价回落以及印度产量处于高位,原糖在12.4美分的支撑被打破,跌至12.17美分,或向12美分靠拢;印度截至2月底产量2477万吨,去年印度生产至5月份,且3-5月份产量近1000万吨,关注今年印度能否收榨早于去年。目前印度高产和巴西开榨压力,令原糖面临季节性弱势。郑糖跌破5100元,现货下调10元,基差开始向100附近的正常水平移动,随着交割临近,盘面更多体现甜菜糖价值。1月进口13万吨,关注后期配额发放和实际采购,原糖在12美分或刺激国内糖厂点价。
3、操作建议
价格围绕5100波动,支撑5070、5030。
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