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基本面真空期,郑糖上下两难

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  原糖继续小幅反弹,ICE原糖主力5月合约收于12.36美分/磅,涨幅0.73%。美国6个月以来首次下调原油估产,原油小幅反弹同时美元指数连续三日回落,对原糖有一定支撑作用。巴西燃料乙醇折糖价继续保持高溢价,随原油上涨至14.95美分/磅。从巴西中南部半月报看来,即使在含水乙醇高库存情况下,巴西糖厂也在用无水乙醇转换为含水乙醇,且近半月95%甘蔗用于生产乙醇。预期新榨季初期巴西糖厂仍偏爱乙醇。而印度糖厂继续受到季节淡季和高销售配额困扰,马邦和北方邦均出现低于MSP的价格销售,价格范围在29000-31000卢比/吨,其对应的原糖出口底线价格在11.8-12.8美分之间,这或成为短期原糖的波动区间。季节性淡季,预期原糖在宏观因素的影响下,在区间内偏弱震荡。

  郑糖主力SR905合约昨日长时间以盘整为主,午后在多方资金减持后有所回落,回吐前日涨幅,收于5074元/吨,跌幅0.9%,夜盘随商品反弹。9月合约受价差牵动跟随波动,而1月合约表现偏弱。现货市场回归平静,小幅上调为主,销售一般。昨日仓单有效预报小幅增加,云南糖仓单开始出现。短期国内基本面处于相对真空期,盘面走势主要受到资金和商品走势影响,但波动幅度并不大,市场方向不甚明朗,郑糖上下两难。预期3月后进口节奏将逐步回升,内外联动将增强,原糖影响或逐渐增大。预期郑糖震荡为主,建议日内操作或维持观望,5100元/吨以下可少量短线试多。参考区间5070-5130。

  (作者:唐丽君)

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