一、基本面及价格走势分析：
a、周一，ICE原糖结束两个交易日的反弹，快速下跌。3月合约跌幅2.23%，收于13.14美分。当日美元兑巴西货币雷亚尔上涨了0.77%，可能诱发了原糖下跌，北半球即将全面开榨，对后期大规模供应的预期是糖价下跌的内在动力。有部分分析机构虽然将新年度的供应由过剩调整为短缺，但是在北半球进入压榨高峰之后，阶段性的供应过剩仍会对市场价格带来压力，同时13美分以上的价格使具有成本优势的主产国制糖行业仍有套保动力，因此短期内糖价走弱的可能可能性较大。
b、郑糖周一受原糖上涨影响，获得支撑并上涨，主力1901合约收于当日高点5072，夜盘小幅波动，未有明显变化。目前处在新旧交替之际，国内南方主产区库存处在一年的最低点，市场压力较轻，北方甜菜糖未对糖市形成压力，同时需求也处在淡季，因此价格较为稳定，郑糖跟随国际市场波动。由于南方主产区开榨临近，大规模开榨之后将进入一年之中供应最充足的时期，糖价受压可能性较大。
二、观点及操作策略：
a、郑糖1901合约短线压力5100，支撑5000，1905合约压力5150，支撑5050。
b、操作上建议中长线继续观望，短线可日内操作。（个人观点，仅供参考，据此投资，风险自负）
华泰期货南宁营业部王卫东
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