一、基本面及价格走势分析：

　　a、周三，ICE原糖加速上冲，3月合约最高至14.24美分，尾盘收回部分涨幅，收于13.98美分。巴西蔗产聪明Unica公布的数据显示，中南部地区10月上半月产糖111.8万吨，比9月下半月的199万吨下降43.83%，累计产量2339万吨，比去年同期的3132.9下降25.34%，减产幅度进一步扩大。数据显示，中南部地区压榨已进入收尾阶段，同时有15家糖厂已经收榨，这些信息推动了原糖当日的上涨。近期国际市场利好因素不断，各主产国不断发出减产预期，推动糖价持续上涨，结合ICE原糖走势判断，糖价难以回到前期低点，国际糖价周期性底部已经形成，糖市策略应以看多为主，把握市场节奏将成为观察重点。

　　b、郑糖周三出现明显回调走势，1、3、5三个合约均有不同程度的下跌，但受外盘影响，夜盘止跌上行，其中1月合约涨幅较小。目前国内市场主要跟随原糖上涨，远期合约因预期变化，涨幅大于近期合约。基本面上，国内无明显利多因素，后期主要受国际市场推动。国内市场是国际市场的组成部分，国内产量难以满足国内需求，缺口部分需靠进口弥补，国际市场进入减产周期后，糖价将随国际市场上涨，但由于内外价差较大，前期涨速将滞后于国际糖价。短期看，国内市场供需均处于平淡时期，郑糖主要跟随外盘走势波动，后期进入压榨阶段后需观察产销情况并结合国际糖价走势来确定其阶段性行情变化。后市短线逢低做多为主。

　　二、观点及操作策略：a、郑糖1901合约短线支撑5100，压力5250。

　　b、操作上建议短线逢低买入，长期投资可以在远期合约上择机布局多单。（个人观点，仅供参考，据此投资，风险自负）

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