一、基本面及价格走势分析：a、周三，ICE原糖加速反弹，当日10月合约上涨2.54%，收于10.91美分。由于市场预期欧盟产量下降，伦敦白糖大幅反弹，幅度超过了10%，对原糖溢价大幅上涨，达到90美元以上高位，近推动了原糖上涨。从ICE原糖走势与持仓变化看，自从9.91美分低点反弹以来，10月合约持仓已从51.78万后下降于周三的44.53万手，减仓达7万余手，而3月合约仅增仓1.12万手，表明近期反弹的动力主要来自因10月合约即将到期而回补的空头投机持仓。从目前走势看，反弹仍未结束，继续观察后期走势。

　　b、郑糖周三维持了前一交易日低位震荡的走势，主力1901合约在4950点附近小幅波动，夜盘受ICE原糖走势带动，增仓上行，表明多头资金开始主动进场，至夜盘结束时收于5001。从7月以来郑糖主力1901合约的走势看，基本维持在4850至5200之间运行，其波动主要受现货市场销量影响，基本符合当季市场状况。目前已经处在榨犊季末期，结转库存将成为影响新旧榨季交替阶段糖价走势的重要因素，从已公布的部分主产区数据表明，估计8月末工业库存将高于去年同期水平，需等待中国糖协公布数据验证。在全国产产销数据公布之前，郑糖短期走势有可能继续受ICE原糖强势反弹影响，进一步走高，但从现货市场价格持续弱势的情况分析，高度将受到限制。目前仍需等待8月广西及全国产销数据公布。

　　二、观点及操作策略：a、郑糖1901合约短线压力5020、5050，支撑4970。b、操作上建议保持观望，等待反弹结束。（个人观点，仅供参考，据此投资，风险自负）华泰期货南宁营业部王卫东  投资咨询从业证书号：Z0010498　电话：13978604653  0771-5739971  qq：359514900