【基本面】

　　1、现货情况：广西集团新糖均价约为5650元/吨；云南部分集团新糖现货均价约为5750元/吨；加工糖集团均价约6020元/吨；内蒙甜菜糖新糖均价约5700元/吨；新疆甜菜糖新糖均价约5560元/吨。

　　2、基差情况：广西集团新糖—郑糖2001合约基差为98元/吨（+0）；柳盘2001合约—郑糖2001合约价差为33元/吨（+2）。

　　3、仓单情况：注册仓单总量为0张（+0）；有效预报为2900张（+2400）。

　　4、进口情况：以原糖3月合约价格计算，配额内15%关税巴西进口折算成本为3556元/吨（-6），泰国为3604元/吨（-17）；配额外85%关税巴西进口折算成本为5508元/吨（-10），泰国为5585元/吨（-28）。

　　5、外盘情况： 原糖期货周三收盘下跌，盘中一度触及一年高点。3月原糖期货收低0.04美分，结算价报每磅13.42美分，盘中触及13.51美分，为2018年11月以来最高价。据巴西甘蔗行业组织Unica周二发布的报告显示，11月下半月，巴西中南部地区糖厂共压榨甘蔗1,080万吨，较去年同期减少25%。乙醇产量增加3%至7.70亿公升。11月下半月，巴西中南部地区糖产量为33.7万吨，较去年同期减少36%，甘蔗压榨量亦下滑，相比于制糖，糖厂更热衷于生产乙醇。交易商表示，市场已超买，因此在进步上涨前可能需要修正。

　　【观点】

　　昨日广西多数集团现货报价维持稳定，广西新糖均价约5650元/吨，部分贸易商最低报价为5580元/吨，与SR2001合约之间的基差基本已回归到位。虽然现货维持稳定，但是在霜冻天气的支撑下远月合约继续维持强势震荡，SR2005合约最高至5498元/吨。另一方面昨日有效仓单预报增加2.4万吨糖，主要是中糖湖北以及陕西咸阳库。

　　近日以来由于天气降温，广西部分地区早晨均有霜冻发生。据了解有气象局组织农业气象、甘蔗种植专家到甘蔗受冻区调研。调研人员指出，虽然近日来早晚温差大，连续出现霜冻，但每次霜冻持续时间只有2-3个小时，影响有限，不会给甘蔗带来这么大的损伤。就短期而言，05合约与广西现货基差快速走弱，目前仅100元/吨左右，限制了期货上涨的空间，并且随着天气逐渐回暖，天气炒作或将告一段落，糖价由基本供需决定。

　　笔者：杨泽元