【基本面】

　　1、现货情况：广西集团新糖均价约为6000元/吨；云南部分集团陈糖现货均价约为5970元/吨；加工糖集团均价约6120元/吨；内蒙甜菜糖新糖均价约5790元/吨；新疆甜菜糖新糖均价约5550元/吨。

　　2、基差情况：广西集团新糖—郑糖主力合约基差为406元/吨（+39）；柳盘2001合约—郑糖2001合约价差为19元/吨（+4）。

　　3、仓单情况：注册仓单总量为7602张（-27）；有效预报为500张（+0）。

　　4、进口情况：以原糖3月合约价格计算，配额内15%关税巴西进口折算成本为3432元/吨（-21），泰国为3342元/吨（-20）；配额外85%关税巴西进口折算成本为5309元/吨（-33），泰国为5163元/吨（-33）。

　　5、外盘情况： 原糖期货周五下滑，雷亚尔疲软以及上年度的库存过剩，令基金空头回补丧失动能。3月原糖期货下滑0.08美分或0.6%， 至每磅12.72美分，周三触及六周高位12.91美分。本周收高1.2%。一位交易商称，13美分在目前被证明是强有力的阻力位。他补充说，几乎没有证据显示基金会恐慌到大举回补空头。本周巴西雷亚尔贬值，促使生产商上调报价。

　　【观点】

　　上周五SR2001合约继续围绕着5600点窄幅震荡，夜盘收盘报5491元/吨。现货方面，广西集团新糖现货报价6000元/吨，而中间商新糖现货普遍报价为5800-5950元/吨。由于集团前期预售情况良好，榨季初期出糖量不大，目前存在着排队提货的现象。

　　广西主产区陆续开榨，盘面继反弹后又再次震荡走弱。但是由于前期集团预售情况良好，而且榨季初期出糖量不大，上游新糖报价依然坚挺，期现基差比较强，对盘面有一定支撑。就短期而言，在无新的利多或利空消息出现前，郑糖继续维持震荡走势，关注产区贸易商后续销售情况。

　　笔者：杨泽元