【基本面】

　　1、现货情况：广西部分集团现货均价约为5810元/吨（+50）；云南部分集团现货均价约为5760元/吨（+60）。

　　2、基差情况：南宁现货—郑糖2001合约价差为339元/吨（-11）；柳盘2001合约—郑糖2001合约价差为44元/吨（-13）。

　　3、仓单情况：注册仓单总量为8772张（-158）；有效预报为110张（+0）。

　　4、进口情况：以原糖3月合约价格计算，配额内15%关税巴西进口折算成本为3607元/吨（+63），泰国为3423元/吨（+64）；配额外85%关税巴西进口折算成本为5590元/吨（+102），泰国为5294元/吨（+103）。中粮辽宁一级白砂糖厂仓报5900元/吨（+0）；日照凌云海一级白砂糖报5900元/吨（+0）。

　　5、外盘情况：原糖期货周三收高，盘中触及近一个半月高位，受助于基金回补创纪录的净空仓，因预期下一年度供应短缺以及短期供应过剩忧虑缓解。10月原糖期货收高0.3美分，结算价报每磅11.80美分，盘中触及1184美分，为8月12日以来最高水准。一名交易商称，基金持有大量空头仓位以及全球供应短缺的前景意味着价格在12美分下方被低估了。

　　【观点】

　　继前日大幅减仓后，昨日郑糖再次增仓上行，在夜盘向上突破5500点，收盘报5515元/吨。现货方面，加工糖报价基本持稳，而产区集团则多次上调报价，广西集团报价为5780-5870元/吨，云南昆明报价为5760-5820元/吨。加工糖集团报价为5880-6100元/吨，国产糖与加工糖之间价差大幅缩小。

　　受原糖大涨以及产区多次上调现货价格影响，昨日盘面增仓上行并在夜盘突破5500点。目前国产糖与加工糖价差大幅缩小，在进口供应开始放量的情况下，若产区价格突破销区加工糖价格只能是短期现象。月底巴糖到港，国庆节后甜菜糖新糖也会有一定的产量供应，距离集中开榨还剩1个多月的时间，后市供应是逐渐充裕。预计本交易日郑糖维持高位震荡，建议日内交易。

　　笔者：杨泽元