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投机资金推动价格上涨,期现基差接近平水

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  一、基本面

  因受原油价格涨势带动,原糖期货上周五收高,3月原糖期货合约结算价上涨0.18美分,或1.40% ,报每磅13.03美分。该合约本周上涨2%。油价上涨会促使巴西压榨商将更多甘蔗用于生产乙醇,而非糖,进而抑制糖产量。分析机构福四通(INTL FCStone)周四在报告中称,巴西中南部地区2019/20榨季将生产3020万吨糖,较上一榨季增长大约14%。 2019/20榨季巴西中南部地区甘蔗产量料为5.647亿吨,与11月预估持平,且较2018/19榨季下滑1%。福四通称,尽管12月降雨低于均值,甘蔗作物仍处于良好的生长状况。

  国内方面,上周五现货价格继续维持平稳。广西集团现货价报5070-5140元/吨,仅农垦上调10元/吨。在周五夜盘拉涨后,主力合约SR1905的价格与广西现货价格已接近平水。

  二、观点

  由于短期基本面好转,在投机资金的推动下,期货价格迅速上涨,郑糖主力合约价格与广西现货价格已经接近平水。若本周现货价格停止上调,那么在基差的牵引下,期货价格进一步上涨的动力减弱。

  华泰期货白糖事业部 杨泽元  投资咨询从业证书号:Z0013686  手机&微信:13352843071

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