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反弹乏力

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  一、基本面

  原糖期货周四下跌,脱离一天前创下的数周高位,3月原糖期货结算价收低0.2美分或1.6%,报每磅12.67美分。这是该合约五个交易日来首次收跌。本周原糖反弹是因原油、雷亚尔、巴西天气干旱各种因素叠加。但是巴西2019/20新榨季尚未开始,中南部甘蔗生长正处于拔节期,因此油价与干旱的天气对糖产量实际影响无法有准确的评估,进而原糖反弹的空间也有限。

  国内方面,昨日广西集团现货报价基本持稳,仅部分糖厂上调10元/吨,报5000-5070元/吨。郑糖主力合约1905在4800点关口受阻,结束了连续4天的上涨行情。截止1月10日,18/19榨季云南开榨糖厂累计有25家,同比减少3家。开榨糖厂设计产能合计为8.99万吨/日,占总产能的56.40%。由于近期降雨不断,导致部分原本计划开榨的糖厂将时间往后移。

  二、观点

  随着地方政策出台以及原糖走强,郑糖阶段性底部已经出现,但是在目前看来,仍有较多利空预期尚未兑现,糖价是反弹并非反转。因此短期内郑糖将维持震荡格局。

  华泰期货白糖事业部 杨泽元  投资咨询从业证书号:Z0013686  手机&微信:13352843071

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