消息面：

　　1、 泰国20/21榨季至2月19日累计压榨甘蔗5655.74万吨，累计产糖623.65万吨，平均甘蔗糖分为12.77%，每吨产糖111.02千克。

　　2、 沐甜26日讯，预计广西2月份单月产糖量在165-170万吨，高于去年同期的159.2万吨。

　　3、巴西国家供应公司（Conab）预计本年度巴西食糖产量将达到创纪录的4184万吨，同比增加40%。

　　原糖：

　　据外电2月25日消息，洲际交易所ICE原糖期货周四收跌，因3月合约即将到期，ICE5月原糖期货收跌0.33美分，或1.92%，结算报价每磅16.84美分，伦敦5月白糖期货收跌12.5美元，或2.5%，结算报价每吨480.50美元。

　　郑糖：

　　今日郑糖各合约高低价开盘震荡走低，至上午收盘时止，各合约均以绿盘报收。其中郑糖主力2105合约高开于5503，最高5517， 最低5353，收盘5405，减仓30261手,成交423917手。成交量略放大，日线图形看，期价围绕5日线震荡，收在5405，MACD在0轴上方金叉后拐头，红柱缩小,30分钟图形上，其价围绕布林中轨整理，MACD在0轴上方死叉 。绿柱放大。

　　柳州批发市场：

　　柳盘上午各购销合同统一低开震荡，到上午收盘时，各购销合同均以绿盘报收。其中柳糖现货暂无报价，2021年5月第3周合同价格为5395元，较上日下跌89元。

　　现货：

　　今天上午白糖期货价格收跌，南部区域主要贸易商现货报价具体情况如下，南宁中间商站台新糖报价5470元/吨，报价下跌10元/吨，新糖仓库报价5450-5460元/吨，报价上调35元/吨，成交一般，柳州中间商站台报价5480元/吨，报价下调10元/吨，仓库报价5450-5470元/吨，报价下调5元/吨，来宾中间商糖仓库报价5440-5460元/吨，报价下调5元/吨，广州中间商报价5500-5630元/吨。报价下调10元/吨。

　　总结：

　　隔夜外糖全部冲高回落，ICE5月原糖期货收跌0.33美分，或1.92%，结算报价每磅16.84美分，美糖3月合约在本周五至期，减仓离场价格继续回落，5月合约也跌破17美分，巴西新榨季尚未开榨，泰国减产预期放大，阶段性供应紧张持续，推动糖价高位震荡。

　　国内方面, 昨日郑糖盘面再度刷新近期新高，郑糖夜盘各合约高低价开盘，震荡走低，其中郑糖主力05合约盘中一度跌破了5400整数关口，5月多空持仓都大幅增加，且空单增加更多，现货报价持稳，成交一般，外盘回落，导致郑糖高位回落，现消费淡季，支撑不足，中期内郑糖还在累库，短期关注5400一线的争夺。

　　操作建议: 美糖跌幅较大，郑糖现货需求季节性淡季，郑糖主力05合约短期震荡偏弱为主，日内短线操作，或者观望，关注5400一线的争夺。