国际方面：

　　11.5 ICE原糖期货主力3月合约5分钟线图

　　周二，受全球食糖供应短缺预期及空头回补影响，ICE原糖期货主力3月合约继续小幅上涨，其中合约开盘12.51美分/磅，最低12.49，夜盘受影响盘面价格震荡上涨，突破12.60一线阻力，最高至12.73，创近一个月以来新高，受12.80一线阻力压制影响，最终收盘12.69或1.44%。由于目前全球糖市正处于由现货供应充裕转向供应短缺阶段，因此盘面价格及国际糖价近期一直在箱体内波动震荡，随着全球库存逐渐被消化，盘面价格也终会逐渐提振。目前合约重心已略有上移，并且盘面价格也在企稳12.50一线支撑，不过，市场担心若国际糖价涨至13.00美分/磅，或将刺激印度等高库存国家糖出口，因此，目前合约盘面价格的上涨空间是有限的。盘面箱体内震荡或仍将持续一段时间。

　　消息面看，2019年10月巴西出口糖192.77万吨，同比小增0.79%；2019/20榨季4-10月巴西累计出口糖1171.62万吨，同比减少10.29%。ISMA报告表示，如果不考虑2019/20榨季印度用糖蜜（B-heavy molasses）和甘蔗汁来生产乙醇对糖产量的影响，糖产量预计将在2685万吨左右；在考虑将这些生产乙醇后，预计印度2019/20榨季糖产量将在2600万吨左右。

　　3月合约从1小时线图看，MACD线在0轴上方出现金叉，红柱放大，期价围绕布林上轨整理，30分钟线图看，期价靠近布林上轨整理，并围绕5日均线震荡，预计下个交易日盘面价格或将试探12.80一线阻力，并在12.40-12.80美分/磅之间震荡。

国内方面：

　　11.6 郑糖期货主力SR2001合约5分钟线图

　　周三，郑糖期货主力合约SR2001仍围绕5750一线大幅波动震荡，期间曾不断试探5800一线阻力，但均以失败告终，其中合约高位开盘5758元/吨，夜盘盘面多头再尝试做多使盘面价格瞬间涨至最高5783，随后小幅下跌至最低5736，日内盘面维持大幅波动趋势，最终收盘5754，与昨日持平；SR2005合约震荡趋势则比SR2001合约简单一些，那就是整体震荡下跌，且最终收盘5600,跌幅0.09%。目前国内糖市也处于一个转换阶段，那就是陈糖不断被消耗，导致我国库存继续下降，很多产区集团及小区中间商都已清库；但是新糖也即将大量生产供应市场，我国主产区广西甘蔗糖厂将在11月中旬陆续开榨，云南甘蔗糖厂也将在12月份开榨。在这种阶段内，合约盘面价格虽然仍保持强势震荡趋势，但空头已做好入场做空的准备，多头在近期盘面大涨下获利后也或将开始套保观望。今日SR2001合约成交量大减至527631手，小幅减仓5668手，SR2005合约小幅增仓5382手，郑糖期货仓单交易7239张。

　　现货方面看，今日柳糖主力合约20013小幅下跌，且以绿盘报收。今日我国现货报价以持平为主，但有部分报价小幅上调，其中今日广西产区集团已全面暂停报价，云南产区集团英茂昆明和大理报价上调20元/吨，部分销区中间商报价上调5-150元/吨。预计下个交易日我国现货报价将以持稳挺价为主。

　　SR2001合约从1小时线图看，MACD线在0轴上方出现死叉，绿柱放大，期价在布林上轨下方整理，30分钟线图看，期价下行至布林中轨整理，并在10日均线下方震荡，预计下个交易日盘面价格或将小幅下跌，试探5700一线支撑，并在5650-5800元/吨之间震荡。

  操作建议上，SR2001合约短期偏强震荡趋势思路，日内仍以短线操作为主，以观望为主。关注5700一线多空争夺情况。