国际方面：

　　11.4 ICE原糖期货3月合约5分钟线图

　　上周五，受近期巴西雷亚尔货币偏强势影响，ICE原糖期货主力3月合约持平，合约在窄幅震荡后便小幅下跌，但很快就收回跌幅回涨，维持箱体震荡趋势，其中合约开盘12.47美分/磅，最高12.52，最低下跌至12.34，收盘前盘面受支撑上涨，最终收盘12.46或0.16%。上周有部分分析机构和组织上调了2019/20榨季全球食糖供应缺口预估，由于目前新榨季缺乏指引性消息，因此市场在观望等待中陆续开始对全球2020/21榨季做预估，短期内盘面价格较难摆脱箱体的约束，在目前全球高企库存难以消化的情况下，特别是北半球主产国，箱体震荡或将还需继续维持一段时间，市场继续等待刺激性、指引性消息。

  消息面看，据澳大利亚糖厂协会ASMC的数据显示，截至10月27日当周，澳大利亚糖厂甘蔗压榨量为124.8万吨，低于前一周的131.3万吨，但与去年同期的126.3万吨持平；澳大利亚2019/20榨季累计甘蔗压榨量为2559.2万吨，占预估总压榨量的84.9%，同比减少11.04%。由于印度部分地区遭遇洪水、马哈拉施特拉邦和哈里亚纳邦举行选举活动，导致印度2019/20榨季推迟逾两周开榨，更糟糕的是，马邦或将面临进一步的推迟，因该邦农田仍被洪水淹没。

  3月合约从1小时线图看，MACD线在0轴上方出现死叉，绿柱缩小，期价围绕布林中轨整理，30分钟线图看，MACD线在0轴上方出现死叉，绿柱缩小，期价上行至布林中轨整理，预计盘面价格或将小幅上涨，并在12.30-12.60美分/磅之间震荡。

国内方面：

　　11.4 郑糖期货SR2001合约5分钟线图

　　周一，郑糖期货主力合约SR2001震荡趋势呈现“浅底”的“小凹碗”形状，主要围绕5700一线盘整震荡，其中合约开盘5718元/吨，短暂跳涨至最高5747，创近一年半以来新高，夜盘盘面很快小幅下跌，最低5669，由于5700一线仍是强劲的支撑，因此，日内盘面价格小幅回涨，最终收盘5723，涨幅0.3%。目前市场主要关注的是上周在昆明举办的糖会上所公布的政策变化及19/20榨季的产量预估信息，从本次糖会可以看出，19/20榨季我国仍将严抓走私偷运糖以及改善外交关系（食糖外交）等，同时预计我国19/20榨季南方甘蔗糖厂的甘蔗和食糖产量同比持平或略减，而北方甜菜糖仓则是持平或略增。因此，不管是政策或是产量预估均是偏中性的，没有太突出的利多面或者利空面，而盘面价格也未受糖会影响发生太大的波动。值得注意的是，SR2001合约多头大幅减仓，并且部分移仓至SR2005合约，促使SR2005合约强势震荡。今日SR2001合约大幅减仓132059手，至649847手，减仓16064手，郑糖期货仓单交易6796张。

　　消息面看，11月1日深夜和11月2日凌晨，浙江海警局分别查获两起海上走私案，现场查获走私嫌疑船2艘，抓获犯罪嫌疑人32人，查扣涉嫌走私集装箱17个、涉案白糖700吨、货车5辆。

　　现货方面看，今日柳糖各合约小幅上涨，且均以红盘报收。今日我国广西产区集团由于大部分现货库存已清库，因此暂停报价，而云南产区集团现货报价持平，我国销区中间商则有涨、有跌，也有持平不变的，其中部分报价上调5-90元/吨，部分报价下调5-45元/吨。预计下个交易日我国现货报价以持平为主。

  SR2001合约从1小时线图看，MACD线在0轴上方出现死叉，绿柱放大，期价在布林中轨上方整理，30分钟线图看，期价上行至布林上轨整理，并在5日均线上方震荡，预计盘面价格仍将在5650-5750元/吨之间震荡。

　　操作建议上，SR2001合约短期偏强震荡趋势思路，日内仍以短线操作为主，以观望为主。关注5700一线多空争夺情况。