国际方面：

　　9.20 ICE原糖期货10月合约5分钟线图

　　上周五，受国际原油价格上涨以及全球19/20榨季食糖供应预期短缺支撑影响，ICE原糖期货各合约纷纷小幅上涨，其中即将到期交割的10月合约开盘11.00美分/磅，最低10.97，受偏利多影响，盘面价格最高涨至11.11，并收盘11.08或0.82%。目前10月合约盘面价格已逐渐脱离11.00一线的束缚，因此前全球食糖供应过剩已得到缓解，同时在主产国纷纷下调2019/20榨季糖产量预估的时候，全球食糖供应缺口也被不断上调，因此，盘面价格或将迎来新一轮的上涨，在10月合约交割前涨幅会相对较小，交割后上涨动力或将得到释放。不过，短期内全球高库存仍会压制国际糖价。

　　消息面看，行业专家上周五表示，随着欧盟19/20榨季甜菜开榨，欧盟部分主产区的干旱天气引起了人们的担忧，法国甜菜种植者协会CGB预计法国2019/20榨季甜菜压榨量将从上榨季的3990万吨降至3770万吨；德国糖业协会WVZ预计2019/20榨季德国甜菜压榨量将高于上榨季，达2619万吨。2019年8月泰国共计出口糖约92.1万吨，同比减少5.17%，2018/19榨季截至8月累计出口糖886.83万吨，同比增加约3%。

　　10月合约从1小时线图看，MACD线在0轴上方出现金叉，红柱缩小，期价围绕布林上轨整理，30分钟线图看，MACD线在0轴上方出现金叉，红柱放大，期价在5日均线上方震荡，由于周一日内盘面价格已涨至11.15，预计下个交易日盘面将试探11.20一线阻力，并在11.00-11.30美分/磅之间震荡。

国内方面：

　　9.23 郑糖期货SR2001合约5分钟线图

　　周一，受我国2019/20榨季开榨深入，以及现货销售旺季结束等利空因素影响，郑糖期货主力合约SR2001夜盘再次下跌，并跌破5400一线支撑，其中合约开盘5413元/吨，最高5416，受利空因素压制，盘面价格小幅下跌至最低5370，随后今日日内受库存偏紧支撑小幅回涨，收盘5404，跌幅0.13%。目前由于我国市场需求量转淡，同时今日公布的数据显示，我国8月食糖进口量同比增加，在进口糖增量补充市场的情况下，市场供应量将逐渐弥补此前的需求量，因此，在巨大的利空消息下，盘面资金多头或将加快离场脚步，盘面价格也将不断试探下潜的空间，此前外跌内涨的形式已然反转，在跌破5400一线支撑后，将开始冲击5350一线。今日SR2001合约成交量续增至414494手，大幅减仓15433手，仓单交易9148张。

　　消息面看，海关总署公布的数据显示，中国8月份进口食糖47万吨，同比增加32万吨，2018/19榨季截至8月底我国累计进口糖282万吨，同比增加58万吨。

　　现货方面看，今日柳糖各合约小幅下跌，且均以绿盘报收。今日我国大部分报价维持小幅下调趋势，其中主产区集团现货报价整体平均下调20元/吨，销区中间商报价整体下调5-30元/吨。预计我国现货报价或将难止，但仍偏挺价趋势。

　　SR2001合约从1小时线图看，MACD线在0轴下方出现金叉，绿柱缩小，期价在布林中轨下方整理，30分钟线图看，MACD线在0轴下方出现金叉，红柱缩小，期价上行至布林中轨整理，由于公布的8月进口量同比大增，预计下个交易日盘面价格将大幅下跌试探5350一线支撑，并在5300-5400元/吨之间震荡。

  操作建议上，SR2001合约短期震荡走弱趋势思路，日内仍以短线操作为主，持观望态度。关注5300、5350一线支撑以及5400一线多空争夺情况。