国际方面：

　　7.18 ICE原糖期货10月合约5分钟线图

　　周四，由于有迹象显示亚洲需求疲软且印度预期出口700-800万吨食糖，以及原糖高库存压力下，ICE原糖期货主力10月合约开盘11.81美分，最高11.84，小幅震荡后夜盘受影响迅速下跌至最低11.53，再创新低，收盘11.60或-1.6%。目前国际市场充斥着各种利空消息，主要是高库存和糖过剩，再加上印度和泰国因超预期糖产量并加大出口，笼罩在国际糖市上的乌云迟迟未能消散，糖价持续低迷的情况下，越来越多的食糖主产国正考虑降低甘蔗制糖比例，转而生产乙醇，例如印度和巴西今年晚些时候或将签署关于乙醇生产贸易的谅解备忘录。

　　消息面看，6月份，泰国共计出口糖约92.03万吨，同比减少38.68%，2018/19榨季截至6月份，累计出口糖712.88万吨，同比增加约5.85%。截至7月14日当周，澳大利亚仅压榨甘蔗53万吨，远低于去年同期的157.4万吨，不过，本榨季澳大利亚甘蔗压榨总量预计将由原来的3158.6万吨上调至3163.5万吨，上榨季压榨总量为3447万吨。近日印度北部地区遭遇强降雨天气，引发了严重的洪灾和泥石流。到本周末，印度日降雨量预计将达到50-150毫米，未来几天印度全国范围内将迎来更多降雨，而这对于国际糖市来说是一个利空消息，对于持续下跌的外盘更是一记重击。

　　10月合约从日线图看，期价围绕布林下轨整理，且围绕5日均线震荡，30分钟线图形看，MACD线在0轴下方出现金叉，红柱缩小，期价由布林下轨上行，预计下一个交易日价格跌势有所减缓，但仍然保持在低位宽幅震荡，并在11.50-11.80美分之间震荡，11.80一线成为短期内新阻力。

国内方面：

　　7.19 郑糖期货SR909合约5分钟线图

　　周五，受外盘持续大跌，国产加工糖即将开工生产，其中曹妃甸已恢复开机等利空因素影响，郑糖期货各合约大幅下跌，虽然夜盘资金多头有尝试调回价格，但已无法止住跌势。主力合约SR909开盘5181元，最高5187，夜盘大跌，跌破5150一线支撑，最低5123，收盘5144，跌幅0.85%，SR001合约收盘5072，跌幅1%，9-1基差为72.随着目前国内市场利空消息的逐渐增加，盘面将逐渐回归到弱势震荡，虽然目前国家持续严控走私糖，保证国产糖优势，但主产区订单农业的顺利推进以及进口政策逐渐宽松等因素都将大大限制后期盘面的上涨空间。今日SR909合约成交量为383931手，资金多头大量减仓9074手，仓单交易19574张。

　　消息面看，国家持续严打走私偷运糖，日前海关连续破获两起白糖走私大案，查证走私白糖9200余吨，打掉多个专业化走私犯罪团伙。

　　现货方面看，今日柳盘价格下跌，受内外盘弱势震荡下跌，现货成交一般以及国产加工糖即将陆续开工生产影响，今日产区集团和销区中间商均下调了现货报价，其中主产区集团现货报价下调20-30元/吨，销区中间商现货报价下调10-30元/吨。由于目前国内现货供应比较充足，现货成交不是很理想，销售压力逐渐凸显。

　　SR909合约从日线图看，MACD线在0轴上方出现死叉，红柱缩小，期价下行至布林中轨，30分钟线图形看，MACD线在0轴下方出现死叉，绿柱缩小，期价围绕布林下轨整理，这表示目前盘面弱势震荡趋势已经形成，预计下一个交易日价格将在5100-5200元之间宽幅震荡。

　　操作建议上，SR909合约短期震荡思路，日内仍以短线操作为主，逢低买入。关注5100一线支撑情况。