上周，国际原糖受对冲基金以及大型投机客继续增持原糖多头仓位影响，ICE原糖站稳20美分。国内郑州期货白糖在国储糖是否投放市场的问题上出现分歧，整周的走势除了周四与ICE原糖出现分歧以外，其余交易日日K线基本相似。柳盘现货波动表现得相对较大，一周内出现了124个点的振幅。

（图一为全国部分城市报价变化图）

价格监控： 旺季来临 价格坚挺
   

    上周前期受到国际ICE原糖价格强势上行的影响，国内白糖期货现货电子盘均有所上调，但周中期和后期走势偏弱。国内白糖期现电子盘周K线涨跌幅不大。但是，现货挺价明显，产区报价有25-90元/吨的周增幅。销区也有10-90元/吨的周增幅。能让现货挺价的原因，主要是8月中秋和国庆的备货采购带来的消费旺季，以及打私成果的体现。

销量观察： 销量总体回升，局部放量明显
   

    就目前收集到的情况来看，全国的销量情况有明显的好转（参考附图二和附图三对比）。局部上还是存在一定差异，并没有出现一荣俱荣的情况。
    分区域来看：
    华中地区销量最好，湖北、湖南以及安徽走量都比较快，甚至有经销商反馈称：产区运输车辆出库需要排队，影响了到货的时间，而且这样的情况已经持续两周多，导致销量没有更上一个台阶。
    华东地区销量相对稳定，但是由于杭州的G20导致当地的经销商一周多的时间里都没有什么销量。由于华东地区多是大型经销由于客户和渠道的稳定，变动不大。
    东北和华北地区的销量有所上升，但是幅度不大。黑龙江地区总体销量相对较好，河北地区相对去年同期有小幅提升，对比7月同期增幅在20%-30%左右。吉林销量增幅较小。
    西部地区总体有所提升，西北方向的宁夏和甘肃销量小幅提高，重庆和四川销量较好。西安反映也不错。

附图二：8月22日-8月26日现货成交情况饼图

附图三：7月25日-7月29日现货成交情况饼图对比

库存监控： 库存稳中趋减

附图四：7月25-7月29日全国库存分布地图

附图五：8月22日-8月26日全国库存分布地图
   

    从目前收集到的情况看，库存总体是小幅萎缩的，大部分保持正常水平。特别要提出的是，针对目前6200元/吨左右价位的价格波动。不同的地区采取的策略不一样。例如有成都经销商反映已经没有库存，保持观望。而北京的经销商则反映已经基本满库，处于去库存阶段。当然，总体上还是保持低库存的策略居多。笔者认为在这样的行情下，采购策略出现明显分歧，主要是由于政策、外盘价格的不确定性因素，导致国内白糖期现价格行情的不确定性所影响。

总结：
   

    随着8月份前三周广西现货销量的持续暴增，几乎每天都成交放量，进入第四周后销量虽然不像之前那样全面开花，但是个别集团依然成交不错，还是有每天成交两三千吨，甚至五六千吨的情况。特别是库存相对偏高的三大集团，去库存进度比较理想，其中某集团本周已经不对外报价，因为库存不多，据说只有几万吨留给终端。价格方面，上周二广西现货报价本榨季首次触及6000元，不过在这个价位仅停留了两天。本周二再度冲击6000元，仍然没有站稳，第二天就回调到5920-5980元。
    而销区从8月开始，销量开始回升，甚至有经销商反映，在途运输的白糖都已经出售完毕，而且产区的部分糖厂也逐步清库。8月销量的向好也间接影响着放储是否实施，产区的连续十天报价在6000以上，和产销率达到75%以上是硬性指标。就目前来看产销达到75%可能实现起来较为容易，但是产区报价要维持6000以上，那么加上运杂费等费用，到达销区要在6100-6350元/吨。并且要维持十天，市场会有怎样的反应呢？我们拭目以待。