一、一周消息回顾：

11月16日 

1.澳大利亚已就印度对甘蔗种植户提供巨额补贴一事向世界贸易组织(WTO)提出申诉，表示这引发全球糖供应过剩，并影响到数千名澳大利亚农民。

2.巴西：10月底北部与东北部地区糖产量同比增加28%。

3.印度最大的糖生产地区--北方邦政府可能将小幅上调甘蔗的政府建议价格(SAP)。

4.ISO：18/19年度全球糖市供应过剩预估削减逾400万吨。

5.印度：截至11月13日糖产量同比减少43%。

11月15日

1.印度本地媒体消息， 2018年11月14日，印度司法部(AG)表示支持对糖征收除了商品和服务税(GST)之外的税。此举如果得以实施，将有利于甘蔗种植者，但会损害消费者利益，因零售价格可能上涨。

2.咨询机构Archer消息，截至9月30日巴西中南部糖厂已套保415.7万吨19/20榨季糖，这占2100万吨计划出口量的19.57%，然而更有一些出口量预估低至1800万吨。

3.WISMA将印度糖产量预估下调至3000万吨。

11月14日

1.法国2018年糖用甜菜产量预估进一步下调。

2.为响应印度中央政府的号召，马哈拉施特拉邦的糖厂已经同意提前开始压榨季，他们要求获得每吨500卢比的补贴，因压榨不成熟的甘蔗将导致糖产量减少。

11月13日

1.元阳英茂公司及时兑现甘蔗种植补助。

2.巴西中南部：10月下半月糖产量同比减少近50% 压榨料因降雨延迟。

3.内蒙古：截至10月底内蒙古累计入榨甜菜123.5万吨，产糖14万吨，平均出糖率11.34%。同期累计销糖6.2万吨，产销率44.29%，工业库存7.8万吨。

4.CFTC持仓：美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至11月6日当周，对冲基金及大型投机客的原糖净多仓小幅减少483手，至60841手。其中投机多头头寸减少10660手，至194070手；投机空头头寸减少10177手，至133229手。

11月12日

1.中云投资与省甘科所签署《战略合作 框架协议》。

2.农业农村部马凯：我国食糖消费量稳中趋增。

二、一览国内现货价格：

1.全国主要销区价格：

本周全国主要销区现货价格下跌为主，主要受原糖、国内期货市场价格下跌影响。表中两地价格上涨，湛江因广东糖售罄，其报价糖源为加工糖；商丘逆势上涨100元/吨，涨幅较大，主要是因为商丘地区质量好的糖较少，采购商家好糖提价销售，但销量较少。

2.沐甜现货购销计划：

GS18113今日报收5351元/吨，较周一上涨99元/吨，GS19013今日报收5077元/吨，较周一下调43元/吨；YS18113今日报收5067元/吨，较周一下调73元/吨，YS19013今日报收4904元/吨，较周一下调34元/吨。整体看，本周价格下跌为主，但GS18113逆势上涨，显示现货需求强劲。

三、国内外交易市场：

1.ICE原糖指数

ICE原糖本周价格指数震荡下行，重心下移，11日价格低位背驰反抽前中枢，力度减弱，15日价格重回跌势，目前价格跌破上升通道，价格继续下行可能性较大，参考支撑12.35.

2.郑州白糖期货：

本周国内白糖期货价格整体呈下跌走势，至今日收盘，注册仓单11289（+251）张，有效预报1500张，其中日照凌云海仓库新增2018/19榨季新糖仓单500张。各合约看SR901成交缩小，今日成交29.4万手，持仓24万手（-6074），SR905今日成交14.6万手，持仓31.4万手（+1064）。看下图（白糖指数-日线）周一、二下跌，周三四五小幅反弹，但反弹力度较弱，技术指标看，价格反弹5030一带60周期均线位置受压回落，不排除后市继续下跌可能，参考压力5030。

四、特别关注

十月初开始，原油价格高位逆转向下，特别国内原油期货前几天曾一度跌停。巴西作为目前的全球头号食糖生产大国，原油价格的涨跌会影响巴西调整用以生产食糖和乙醇的甘蔗比例，进而影响食糖价格。从以下对比图也可知，原糖走势与原油走势具有很强的相关性，两品种大趋势保持同涨跌。

美原油-ICE原糖走势对比（日）—图片资料来自于博弈大师

虽然近期有外媒消息“10月下半月巴西乙醇销量创新高”，显示乙醇销售较好，理论上也利好食糖价格，但是就上图两品种相关性可知，不能忽视原油价格走势对食糖价格走势潜在的影响。看下图，美元原油价格指数（周线）高位持续回落，短周期均线掉头向下，价格指数一度跌破上升趋势线，好在目前小幅反弹在120周期均线位置徘徊，小时周期价格反弹力度较弱，后期需密切关注支撑线有效性。

美原油指数（周）—图片资料来自于文华财经

综合看，全球预期2018/19榨季供求向供需平衡或少量供不应求发展，糖价预期向好。但糖市价格不仅受行业自身供需平衡因素决定，也受相关市场、政策、及时事件和消息驱动，还受大众心理预期影响。虽然行业预期向好，但也不能忽视消息、事件以及相关市场会对其价格造成短期的干扰。从技术走势看，ICE原糖持续回调、小时级别反抽前中枢后掉头向下，国内郑糖下跌后小幅反弹，但力度较弱，谨慎后期糖价继续下跌可能，特别原油下跌会对糖价引起的潜在影响不容忽视。（行情预判为个人观点，仅供参考）