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原创/话说全国糖会后糖价的表现力如何了?后期该如何走?

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前言:为期两天的全国糖会于2018年11月2日圆满结束,会议引起了糖业界人士的高度重视,会上也传达了很多利好消息,但近期糖市国内价格却偏弱运行。昨日2018/19榨季云南首家糖厂开榨,南方甘蔗产区糖厂开榨将越来越多,那后期糖价会如何运行呢?

一、期现货价格描述和走势图:

郑州白糖期货SR901(30分钟周期)今日报5098与月初相比上涨5元/吨;

现货方面(如下表)南宁仓库今日报5500元/吨;柳州仓库报5340-5380元/吨,与月初相比下调80元/吨左右;昆明今日报5220-5250元/吨,与月初相比下调50元/吨;大理今日报价5190-5230元/吨,与月初相比下调60元/吨左右。

现货批发市场(如下表)方面GS19013合约今日报5139元/吨,较月初上涨17元/吨,YS19013合约今日报4962元/吨,较月初下跌2元/吨。

整体看近期国内食糖价格小范围波动。

二、原因分析:

1.ICE原糖下跌影响:ICE原糖(原糖主力合约):近期国际市场受巴西减产、预期欧盟和印度减产消息支撑糖价一路上行,最高涨至14.14相对高位,近期原糖价格连续数日回落。受助于美国中期选举后美元走软,以及巴西货币雷亚尔走强昨日原糖期货走高,3月原糖合约收高0.05美分,或0.4%,报每磅13.01美分

2.文华商品指数:

近期国内商品市场整体呈下降趋势,文华商品指数在169.68高位回落,呈现一波下跌走势,技术指标方面,多个周期均线呈现死叉,趋势仍有继续下跌可能,但值得关注11月2日K线呈锤头线形态,今日收盘呈不太标准的低位十字星,跌势减弱,短期内小周期有潜在反弹可能,关注156支撑。

结合看,国内糖市弱势运行一定成程度上受国外糖市下跌影响,也有国内大宗商品市场环境背景因素,当然还有其自身的因素(北方甜菜糖陆续上市)。

三、后期走势预判:

1.基本面逻辑分析:

国际方面:受巴西减产、预期印度以及欧盟影响,2018/19榨季全球食糖供给平衡趋好,在全国糖会上路易达孚分享观点“全球糖市由2017/18榨季供给过剩转为2018/19榨季的供给平衡”,而还有国外机构Marex Spectron预计2018/19年度全球糖供应短缺105万吨福四通预测2018/19年度(10-9月)全球糖供应量下滑,而同时伴随着消费量的增加,在2018/19年度将变为仅剩余100万吨。当然也有印度行业消息,过去一个月由于得到国际糖价上涨及卢比汇率下跌提振,印度已锁定近100万吨原糖出口,但频繁地调整产量数据及国际价格的大幅波动可能导致出口后劲不足。由此看,2018/19榨季全球糖价预期应好于2017/18榨季。

国内方面:全国糖会上预期2018/19榨季产量1060万吨,仍然产不足需,还需要进口糖、储备糖来作为补充,特别糖会上还提出打私继续从严、建议临时收储300万吨,由此看2018/19榨季国内糖价不会太差,理论上糖价上涨有望。短期看11月份,昨日云南英茂糖业(集团)有限公司的勐捧糖厂于上午10点顺利开榨,标志着云南省制糖企业正式进入2018/19榨季制糖进程后续南方糖厂将会陆续开榨。据沐甜信息部跟踪统计,11月云南初步估计仅有此家糖厂开榨据不完全统计11月广西大概有17家糖厂开榨,湛江华海糖厂预计将于11月17日开榨由此看11月份开榨糖厂数应多与去年同期,但结合2017/18榨季结转量以及目前市场消费情况11月份食糖供给并不会对糖价造成太大压力。

2.技术面走势:

ICE原糖指数:ICE原糖(日线)14.26高位回落。受助于美国中期选举后美元走软,以及巴西货币雷亚尔走强昨日走高,价格指数正好回落黄金分割0.618位置支撑反弹,但均线发散较大,或有继续回调修正指标可能。

郑州白糖指数:郑州白糖期货价格指数突破箱体震荡后回落找寻支撑,目前价格指数位于60周期均线上方小范围震荡,今日减仓上行收长下影阳线,技术指标MACD两线0轴上方运行,绿柱0轴下方缩短向0州靠拢,后期有突破上行可能,参考5025支撑、5040压力。

国内主要现货批发市场:GS19013YS19033两合约价格大范围震荡,价格重心不断上移,均线指标趋于靠拢后向上发散,后市有延续上行可能。

综合看,供需平衡是左右商品的价格走向的因素之一,也是主要因素,决定了商品的长期价格趋势,而短期的消息、事件影响价格短期内加速或者往相反方向运行。基于国际、国内基本面思考和技术走势分析预判,如打击走私继续严格执行,个人认为2018/19榨季国内糖市价格整体有望突破横盘区间继续向上运行,短期看11月份糖价仍有小幅上涨可能。(个人观点,仅供参考)

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