国内糖价持平，国际糖价转为上涨，国内外价差转为缩小。85%关税后继续高于国内而价差变大。预计近期国内糖价以平稳运行为主。

　　一、国内糖价持平，跌幅0.5%。

　　6月份，国内食糖均价为每吨5171元，环比跌24元，跌幅0.5%；同比跌222元，跌幅4.1%；为近五个榨季以来同期最低糖价。每日糖价走势请看图1。国内糖价持平的主要原因是基本面照旧，没有更多提振市场信心的利好因素。

　　二、国际糖价转为上涨，涨幅5.4%。

　　6月份，国际食糖均价（洲际交易所11号原糖期货均价，下同）为每磅12.44美分，环比涨0.64美分，涨幅5.4%；同比涨0.36美分，涨幅3.0%；为近三个榨季同期最高糖价。每日糖价走势请看图3。国际糖价转为上涨主要是受巴西乙醇销售数据提振、预期乙醇需求强劲，印度减产、印度天气干燥，玉米价格攀升，空头回补，巴西本币升值等因素的影响。

　　三、国内外价差转为缩小，85%关税后的进口糖继续高于国内但价差变大。

　　6月份，配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨3413元，环比涨123元，涨幅3.7%，比国内糖价低1758元，价差比上月缩小147元。而进口配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨4346元，环比涨160元，涨幅3.8%，比国内糖价低826元，价差比上月缩小184元。价差缩小的原因主要是国际糖价上涨而国内糖价持平。对关税配额外征收35%保障措施关税的巴西食糖到岸税后价每吨5278元，比国内糖价高107元。

　　四、囯际糖业组织（ISO ) 上调2018/19榨季全球食糖供应过剩量

　　据沐甜11日讯，囯际糖业组织（ISO ) 6月10日最新发布的报告：预计2018/19榨季全球食糖供应过剩量将达183万吨，高于之前预估的 64.1万吨。过剩上调的原因主要是印度、泰国产量惊人，以及食糖消费需求前景下滑。ISO表示，全球糖业在榨季末期发生的一些意外情况，令基本面状况恶化。  全球2018/19榨季糖产量预计为1.7875亿吨，略高于之前预估的1.7868亿吨，巴西产量下降一定程度限制了产量的增幅。

　　另，荷兰合作银行（Rabobank）在二季度报告中预计2019 /20榨季全球糖市短缺420万吨。

　　此前：囯际糖业组织（ISO ) 2月28日发布的：全球2018/19榨季食糖供应过剩量预计为64.10万吨，低于之前预估的 217万吨。过剩缩小主要是由于巴西和欧盟的糖产量被下调，盖过了泰国产量上调的影响。全球2018/19年度糖产量预计在1.7868亿吨，低于之前预估的1.8049亿吨；2018/19年度全球糖消费是预计为1.7804亿吨，较上一年度增加1.63%，但较10年均值低了1.67%。…ISO表示，评估报告显示，尽管库存居高不下，但供需平衡良好。

　　沐甜科技1月24日报道，分析机构F.O.Licht1月份更新的全球糖市2018/19年度平衡表预估显示将出现190万吨缺口，而12月预估为170万吨。相比之下，2017/18年度为过剩680万吨。目前预计2018/19年度世界总产量为1.85亿吨，比去年12月预估增加6.3万吨。全球消费量从去年12月的1.863亿吨小幅上调至1.864亿吨，较2017/18年度的1.836亿吨增长1.5%。

　　国际糖业组织（ISO ) 1月8日所发布的月度报告，预计2019年三大主产国食糖产量下滑：印度预计将连续两个年度成为全球最大的糖生产国，但因降雨量大幅下降、且作物感染白蛆病，马哈拉施特拉邦预计今年产量大幅下降。ISO称泰国糖业公司预计2018/19榨季食糖产量为1350万吨、较上榨季下降120万吨。而巴西将更多地生产乙醇，亦将导致糖产量减少。

　　国际糖业组织（ISO ) 2018年11月15日所发布的 季度报告：预计，2018/19榨季全球糖市过剩217万吨，低于8月预估的675万吨。ISO还称，2019/20榨季全球糖市将面临200万吨的缺口，糖市供应过剩阶段将终结。10月22日，巴西农业咨询机构Datagro称由于巴西和印度食糖产量下滑，预计2018/19榨季全球食糖供应缺口为71万吨。9月受持续炎热干旱的天气影响，欧盟、巴西等世界主要产糖国（地区）食糖产量预期减少，国际商品分析机构Green Pool将2018/19榨季全球食糖供应过剩量的预估值从662万吨下调至424万吨。8月22日囯际糖业组织(ISO) 发布的报告，预计2018/19榨季全球糖市供应过剩675万吨，上次预估量为850万吨。

　　五、预计近期国内糖价以平稳运行为主

　　2018/19年度中国食糖生产已经结束。据中国糖业协会统计，截至5月底，2018/19年度全国累计产糖1076万吨，比上年度同期增加45万吨，增幅4.4%；累计销售食糖667万吨，销糖率62%，同比增加6.2个百分点。

　　当前，内蒙古甜菜种植已经结束，苗情正常。新疆甜菜进入中耕田间作业阶段，以做好病虫害预防为主。广西春季以来雨水比较充足，有利天气促进了甘蔗出苗，出苗情况良好。云南入春以来的持续干旱严重影响甘蔗种植及生长，新植蔗出苗困难和出苗少，新植蔗和宿根蔗的株高均偏矮。

　　当前，市场基本面相对稳定，预计近期国内糖价以平稳弱势运行为主。后期，一需关注进入传统消费旺季的食糖市场是否有利于糖价的回升；二需密切关注国际糖价的走势及其影响；三需实时跟踪配额外食糖进口的价差，进口糖仍将带来直接冲击。

　　各国际机构对2019/20榨季全球食糖会出现短缺的看法较为一致，目前印度季风降雨仍然缺乏，美国玉米、乙醇价格大涨也进一步刺激了看涨国际糖市的情绪。然而影响国际糖价的不确定因素较多，后期国际糖价的实际走势，还需密切关注这些影响因素的变化。