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榨季到目前态势的梳理

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  开机之初,甜菜糖上市。供应集中,市场担忧新甜菜糖仓单压力,从5294下行600多点至4664。在此过程中,南方糖开机困难,青苗糖泛滥,虽泛滥,好歹解决糖厂开机资金问题。青苗糖抢跑,造成低价糖满世界。

  12月底,仓单问题清晰,量大大少于往年同期,游资嗅到味道,先打压后抬拉。不过,仓单少是表象。笔者所知道的是,几万吨内蒙糖到仓库即变现,原因是糖质量好,未生成仓单或刚一生成仓单,就被做基差的仓单持有者转为现货销售。仓单确实看不见了,但是本质上把甘蔗糖压缩到黄河流域,销售区域受到压制,未来纯销售时间也受到压缩。更深远的意义是北方消费市场开始认识到内蒙甜菜糖的品质不是以前那种西北甜菜糖品质,质量胜于两广糖不少。

  有这波行情后,压力缓解,春季是看好。至于后市,很难看好。原因如下:5月降税5%;6月后进口集中;9月新甜菜糖上市;1920榨季直补吨糖600-800元;2020年恢复关税50%。最大的一个心病是甘蔗收购价下调10元幅度太少,下榨季减产基本不现实,又一个增产榨季。(草根糖声)

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