最近ICE白糖期货价格以及白糖升水无疑是国际市场的重要关注点，白糖期货价格创下11年新高，而白糖升水也突破200美元。白糖10月合约将于今日到期，预计可交割量有限，但目前的10/12月合约价差在60美元以上，或暗示接货需求强劲。相比之下，原糖价格走势较为平稳，但受到印度、泰国供应减少造成的短期紧缩，以及需求强劲的提振，10/3月合约价差升水扩大。
周二公布的巴西中南部8月下半月生产数据略微利空，虽然甘蔗压榨量基本符合预期，但由于制糖比例和甘蔗产糖量（ATR）高于预期，8月下半月的糖产量同比增加近5.8%，高于此前的市场预期。然而，从累计产量来看，数据仍然偏多，8月下旬有两家糖厂已经收榨，开榨糖厂数同比减少3家，累计压榨甘蔗量同比减少6.91%，累计产糖量同比减少10.54%，累计产乙醇量同比下降4.29%，关注后期单产和产糖率对产量的影响。另外，随着含水乙醇价格暴跌至13美分附近，巴西部分地区的醇油比价已经降至65%左右，或促进9月份的乙醇需求量，在一定程度抑制制糖比例进一步升高。
近期国际市场基本面消息较少，市场继续等待印度新榨季出口政策的最终敲定。今年夏季的极端高温天气和降雨不足导致印度稻米种植面积萎缩，很有可能造成收成不及预期，印度政府上周宣布从9月9日起对部分等级的大米出口征收20%关税，此消息是全球粮食保护主义升级的表现，也令市场推测印度在糖出口上也将采取更为谨慎政策，下榨季出口较本榨季大幅收缩的可能性较大。
整体来看，近期国际糖市得到基本面供应缩紧以及天气风险的支撑，美国气候预测中心（CPC）近日预计拉尼娜现象持续至明年的概率为54%，可能影响巴西下榨季甘蔗生长及北半球22/23榨季的压榨进度，关注18美分的支撑情况。
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