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价格凌厉,盘面杀机涌动

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  牛年第一周交易日,白糖期现市场价格连续上涨,SR2105合约5300再到5350,重心上移。现货市场经过12月销量一般之后1月首周迎来不错的销量成绩,北方疫情有加剧势头但难掩部分贸易商春节备货需求。

  一周的现货需求回暖不代表下游备货能一直持续,理论上要观察两周左右的持续性才能定义下游对现货有实质性需求,否则还是价格上涨被动式补库。连续三个交易日价格上涨SR2105合约对应基差走弱至-90,对于无风险期现套保成本

        计算SR2105合约基差至少130-150点左右才可以买现货套盘,但是现实操作上贸易商不会将成本完全打满,毕竟不交货到盘面,-70到-90左右基差是可以做了。所以本周一以来基差一直走弱,现货需求较旺不排除部分贸易商采购为主,并非下游实质需求。现货更多是库存方式转移不是下游真实消费。从产业角度分析至少年前不会支撑期货市场大涨的可能,但资金可能可以。

  期货价格还是实实在在的上涨,其实从2019年白糖期货价格走势看,已经不再像历年季节性套路、基差套路出牌。资金炒作、股票板块联动,市场觉得白糖估值低就会去买,常规的思路已经不能应对盘面的大波动行情,看对也不定能赚钱,钱多能抗另外说。

  本周白糖走势非常典型的资金市,海通周一成为SR2105合约第一大多头,随后盘中回踩,陆续降仓,国泰君安席位顶上,体现盘面投机性。今日收盘期现价格继续攀升,增仓一万多手,持仓变动相对温和,预计散多多头头寸都躲在20名持仓排名之后。天师团1月14日到达广西,粉丝资金提前半个月预热,外盘高位震荡配合,资金短期估计还不会轻易离场。

  策略上,前期SR2015合约5100-5150左右没有底仓的,追多省省心,有底仓随波逐流。基本面不支持大涨,可是有资金面也可以短期改变基本面行情,毕竟商品看多氛围太强。激进者5407左右短空试试,否则安心吃瓜。

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