沐甜月报(2020)之11月食糖市场数据变化情况汇总及后期行情展望

　　一、11月份食糖市场数据汇总

　　(一)食糖产销情况

　　2020/21年制糖期截至2020年11月底，北方甜菜糖厂已有2家收榨，南方甘蔗糖厂相继开机生产。全国已经开工生产的糖厂有78家，比上制糖期同期少开工8家。

　　截至2020年11月底，本制糖期全国累计产糖111.32万吨（上制糖期同期产糖127.26万吨）。其中，产甘蔗糖21.55万吨（上制糖期同期产甘蔗糖37.5万吨）；产甜菜糖89.77万吨（上制糖期同期产甜菜糖89.76万吨）。

　　

　　图1：2020/21榨季截至11月底全国食糖产销数据图

　　截至2020年11月底，本制糖期全国累计销售食糖43.39万吨（上制糖期同期56.85万吨），累计销糖率38.98%（上制糖期同期44.67%），其中，销售甘蔗糖9.02万吨（上制糖期同期21.62万吨），销糖率41.86%（上制糖期同期57.65%）；销售甜菜糖34.37万吨（上制糖期同期35.23万吨），销糖率38.29%（上制糖期同期39.25%）。

　　

　　图2：2020/21榨季截至11月底全国各区食糖产销情况图

　　（二）食糖现货价格整体呈现大幅下跌趋势

　　11月份，国内现货整体呈现下降趋势。据沐甜科技网站跟踪的38座城市数据来看，11月份38个城市白糖现货价格均为下跌走势，而且下跌幅度均比较大，总体说来，11月份食糖现货价格整体呈现大幅下跌的趋势。

　　

　　图3：11月30日与10月30日各地区现货价格对比图

　　将涨跌按区间统计，下跌10-99元/吨的有乌鲁木齐1地，占2.63%；下跌100-199元/吨的有杭州、宁波、徐州、南京、嘉兴、天津、北京、郑州、合肥、蚌埠、襄阳11地，占28.94%；下跌200-299元/吨的有福州、晋江、来宾、昆明、西安、兰州、济南、青州、日照、临沂、武汉11地，占28.94%。下跌300-399元/吨以上的有义乌、南宁站台、柳州站台、广州、重庆、成都、大理、鲍鱼圈、商丘、长沙、南昌、银川12地，占31.57%；下跌400-499元/吨的有哈尔滨、长春2地，占5.26%；下跌500元/吨以上的有太原，占2.63%。

　　

　　图4：10—11月现货价格涨跌区间统计图

　　

　　图5：10—11月现货价格涨跌具体城市分布图

　　（三）食糖进口同比环比均大幅增加，糖浆进口创新高

　　海关数据显示，10月我国进口食糖88万吨，环比增加34万吨，同比增加43万吨。20/21榨季截至目前累计进口88万吨，同比增加 43万吨；今年1-10月累计进口365万吨，同比增加81万吨。

　　

　　图6：2019-2020年1至10月份我国食糖进口数据图

　　10月份我国进口糖浆14.87万吨，同比增加12.54万吨，环比增加4.74万吨，糖浆进口再创新高。2020年1-10月我国累计进口糖浆85.52万吨，同比增加75.98万吨。如果按照糖浆0.67的含糖度测算，10月我国进口糖9.96万吨，2020年1-10月累计进口糖57.29万吨。

　　二、食糖市场动态

　　（一）榨季生产动态：广西、云南、广东均已有多家糖厂开榨

　　广西目前累计开榨70家糖厂，12月估计广西糖厂全部顺利开榨。截至12月上旬来宾、崇左、南宁等地区累计产糖率看基本达到10.5%—11%左右。

　　云南累计开榨10家糖厂，同比增加5家。据了解，下周还将开榨的糖厂预计有1-2家。

　　此外，截至目前不完全统计，20/21榨季湛江开榨糖厂总数已达3家。另外，新疆、内蒙已经全部开榨，且内蒙古已经全部收榨、新疆已有一家糖厂收榨。

　　（二）中国食糖供需平衡情况

　　据中国糖业协会统计，截至11月底，北方甜菜糖厂已有2家收榨，本年度已累计产糖111.32万吨，比上年同期减少15.94万吨，其中，甘蔗糖减少15.95万吨，甜菜糖生产基本正常。近期大部蔗区降雨偏多、昼夜温差较小，不利于甘蔗糖分积累和转化，后期需关注天气对产糖量的影响。当前，正值传统食糖消费淡季，食糖销售放缓，而新糖供应不断增加、糖浆进口居高不下、食糖进口保持高位，国内食糖供给充足。本月将食糖进口量调至390万吨，较上月增加40万吨。同时，将国际食糖价格区间调整为12美分/磅-15美分/磅，上、下限均上调2美分/磅。主要依据是：受不利天气影响，泰国、欧盟地区和俄罗斯等食糖主产国家（地区）的食糖产量预期下调；新冠疫苗将陆续上市的消息利于食糖消费的稳定；能源价格企稳、美元走弱为市场提供支撑。

　　

　　图7：中国食糖供需平衡表（来源：中国农业信息中心）

（三）国内糖市消息

　　1、签署RCEP后，并不意味着糖就零关税了

　　11月15日，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）第四次领导人会议通过视频方式举行，会上在15国领导人共同见证下，各国贸易部长签署了RCEP协定。目前RCEP具体条文尚未公开。业内人士表示，RCEP生效后，90%以上的税目产品将会施行零关税，未来可能增加到95%的税目产品。不过据了解，糖并不在免税清单中。

　　2、广西20/21榨季工作会议召开

　　11月17日广西榨季工作会议在南宁召开，会上公布的数据显示20/21榨季全区糖料蔗种植面积1115万亩，同比下降1%。据初步测算，进厂原料蔗4900万吨，同比增长7%，产糖量略有下降。

　　3、广西前三季度累计为制糖企业节约融资成本超4亿元

　　11月24日，记者从自治区糖业发展办公室获悉，今年广西坚持机制政策创新并举，不断加大金融支持力度，全力保障糖业金融供给，积极应对食糖价格下跌等风险挑战，确保了全区糖业的平安稳定发展。前三季度，全区累计为制糖企业节约融资成本超4亿元。

　　（四）国外糖市消息

　　1、巴西国内食糖销量增加近10% 加剧全球供应短缺

　　据外媒报道，作为全球最大的糖生产国，巴西国内需求出现前所未有的飙升，加剧了全球供应短缺。行业组织Unica的数据显示，今年4月至10月巴西中南部地区的糖厂向国内市场的食糖销量较去年同期增长近10%。

　　2、巴西中南部：截至11月上半月糖产量同比增加超1000万吨

　　行业组织Unica最新公布的报告显示，11月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗2233.8万吨，同比增加2.24%；期间产糖124.2万吨，同比增加57.02%；乙醇产量同比下降9.58%，至11.8亿升。中南地区糖厂将41.74%的甘蔗用于制糖，而去年这一比例仅为28.42%。

　　3、巴西10月食糖出口额创新高 中国进口占四分之一

　　2020年10月巴西糖出口销售额创历史新高，同比增长121%，至12亿美元。糖出口量亦创历史记录，达到420万吨。10月食糖出口中，向中国的出口额最高，占总额的25.9%，达到3.114亿美元。

　　4、12月伦敦白糖交割创十年新高

　　ICE伦敦白糖12月合约于上周五到期，共计交割12366手，或618300吨白糖，为至少2009年以来该月合约的最高交割量。

　　5、印度：截至11月15日糖产量同比大增

　　20/21 榨季截至11月15日，印度已有274家糖厂开榨，同比增加147家，已产糖141万吨，同比增加191.32%。本榨季印度的期初库存为1064万吨，预计将产糖3100万吨，再次出现过剩，预计将需要出口600-700万吨糖。

　　三、近期糖价走势和后市观点分析（个人观点，仅供参考）

　　（一）郑州白糖指数

　　

　　图8：郑州商品交易所白糖指数日线走势图

　　郑糖指数2020年7月31日达到低位4866后，开始反弹上升。9月18日，郑糖指数上涨到高点5349附近，之后郑糖指数开始回调，在接下来的一段时间里在5070-5350之间震荡。在12月份下破支撑位5070后，到达前期起涨点4950一带后又向上拉涨，目前在4950-5070之间震荡。短期来看，由于国内开榨糖厂数量越来越多，食糖产量将会进一步增加，市场上也将有更多的新糖作为补充，再加上食糖进口量也在不断增加，短期内市场供应充足，食糖或将持续震荡下跌走势，后市关注5070一带的压力线。

　　（二）糖市分析：震荡下跌趋势或将延续（个人观点，仅供参考）

　　综合看，随着广西、云南、广东开榨糖厂数量的不断增加，市场上将有源源不断的新糖作为补充，再加上食糖进口数量不断增加，市场供应将会处于比较充足的阶段，市场短期内可能会出现供过于求的局面。因此，总体说来，短期内食糖价格依然存在继续下跌的可能，食糖震荡下跌趋势或将延续，注意风险防范。

　　后期关注开机糖厂数量和产能、食糖进口数量、全球疫情发展、中国疫情情况、国内下游食糖消费、食糖进口企业的审批数量情况、、极端天气等情况。