一、 基本面及价格走势分析：a、周三，ICE原糖大幅上涨，7月合约与前一交易日收盘比上涨了0.33美分，涨幅2.93%，收于11.6美分，突破了3月25日形成的底部区间的高点。巴西货币雷亚尔加速升值成为推动糖价上涨的主要因素，原油持续保持强势、巴西出口大增、以及国际糖业组织等机构虽认为未来增产但本年度仍存较大缺口的预估，为近期市场营造了利多的氛围。雷亚尔继续周二快速升值后周三继续保持这一速度，当日美元从5.2028跌至5.0620，跌幅达到了2.7%，与ICE原糖7月合约基本相当。基本面上，印度数据显示，截至5月底产糖2682万吨，同比减少588万吨，ISMA上调印度本年度产量50万吨，至2700万吨，但由于受到更大的利多因素支持，上调未能影响ICE原糖走势。从ICE原糖走势看，由于以原油为代表的经济形势正加速好转、疫情消退，市场开始乐观，在重新平衡泰国、印度减产与巴西增产之后，在市场恐慌时建的空头正快速回补，多头资金加速进场，推动了糖价上行。从技术走势上看，在价格有效突破11.5美分的压力位，将会加强市场的做多信心，短线仍有一定上行动力。

　　b、郑糖周三强势反弹，主力2009合约较前一交易日收盘大涨128点，收于5072，重新站在整数上方，涨幅2.6%。ICE原糖上涨、主产区公布产销数据好于预期使因保障措施关税到期而做空的资金紧急离场，推动郑糖强势反弹。保障措施到期，市场均将这一事件视为重大利空因素 到期前投资资金即开始布局做空，但在到期当日与到期后均未对市场形成重大影响。随着国外形势好转、国内产销数据好于预期，空头预期落空，果断离场推动郑糖大幅反弹，基本面上，中国糖协公布数据显示，截至5月底国内产量1020.98万吨，销量552.77万吨，库存468.21万吨，销糖率54.14%，分别比去年同期下降47.17万吨、24.17万吨、23万吨和提高0.13个百分点。数据表明，销量的下降小于产量的下降，库存低于去年同期，销糖率小幅提高，春节期间爆发的重大疫情未导致需求出现明显下降，市场形势远好于预期。从目前的市场形势看，需求旺季开始临近，销区补库意愿较强，但受到保障措施关税到期及短期进口量增加的影响，市场观望氛围较浓，需求短期受到抑制，糖据公布之后，市场信心将会增强，需求也将得到释放，糖价底部形成展开上涨趋势的可能性较大。郑糖2009合约未来有较大上涨空间，与现货价格相比，目前基准地南宁现货报价在5400附近，至三季度末期至5800点概率较大，而2009合约才刚站上5000点，至8月末到期前将与现货实现回归，上而仍有700点左右空间，有较好的投资价值，可逢低买入。

　　二、观点及操作策略：a、郑糖2009合约短线支撑5040，压力5150。

　　b、操作上建议，把握好节奏，在控制好风险的前提下，逢低买中长线持有。（个人观点，仅供参考，据此投资，风险自负）卧龙岗白糖投资圈王卫东  电话：13978604653   qq：359514900