一、本周概况

       二、利空要闻

　　商务部关于修改《农产品进口关税配额管理暂行办法》的决定（征求意见稿）（★★★）

　　8月7日，商务部发布关于修改《农产品进口关税配额管理暂行办法》的决定（征求意见稿）。其中将第三条修改为：“实施进口关税配额管理的农产品品种为：小麦、玉米、大米、食糖、棉花、羊毛以及毛条。实施关税配额管理农产品相应的税目及适用税率另行公布。”

       不过据了解此番只是将三大食用油（豆油、菜籽油、棕榈油）移出进口配额管理名单，关于食糖的条款并未进行修改。

　　11年来人民币汇率首次破7（★★★★★）

　　8月5日，在岸、离岸人民币兑美元汇率11年来首次双双破“7”。随着全球贸易不确定性再度升温，全球股市出现剧烈震荡！

　　当天，沪深两市双双低开，沪指尾盘跌破2822点，创下5个月来最低值。道指大跌逾700点，创下今年内最大跌幅，欧股也低开低走。

　　中粮糖业拟分多批开展最高额度不超4亿美元的金融衍生品交易业务（★★★★）

　　中粮糖业公布，为减少因外汇结算、汇率、利率波动等形成的风险，公司及控股子公司拟分多批开展最高额度不超过4亿美元(其他币种按当期汇率折算成美元汇总)的金融衍生品交易业务，利用金融衍生品进行汇率及利率风险管理，以降低和防范汇率及利率波动对公司经营业绩的影响。

       巴西糖厂套保进度创近8个榨季最低水平（★★★★）

　　咨询公司Archer Consulting周三发布的报告显示，19/20榨季巴西糖厂已套保58%的计划出口量，即约1120万吨原糖，较18/19榨季同期减少10个百分点，是自12/13榨季以来的最低水平，因低价格导致糖厂套保减少。

　　三、利多要闻

　　18/19榨季截至7月底全国食糖产销进度（★★★★★）

　　18/19榨季全国共产糖1076.04万吨（上制糖期同期1031.04万吨）；截至7月底累计销糖856.59万吨（上制糖期同期760.97万吨）；累计销糖率79.61%（上制糖期同期73.81%）；工业库存219.45万吨，同比减少50.62万吨。其中7月份单月销糖95.3万吨，同比减少15.02万吨。

　　主产区库存薄弱（★★★★★）

　　广西：7月份单月销量57.2万吨，同比减少17.9万吨。工业库存仅余141.8万吨，同比减少30.9万吨。

　　云南：7 月份单月销售 21.08 万吨，同比减少2.58万吨。工业库存仅余50.2万吨，同比减少15.73万吨。

　　广东：7月份单月销糖6万吨，同比增加0.44万吨。工业库存仅余6.52万吨，同比减少14.8万吨。

　　海南：7月份单月销糖0.84万吨，同比增加0.02万吨。工业库存仅余5.72万吨，同比减少3.55万吨。

　　内蒙古：7月份单月销糖2.9万吨，同比增加2万吨。工业库存尚余3万吨，同比增加2.1万吨。

　　新疆：7月份单月销糖5.32万吨，同比增加1.66万吨。工业库存尚余10.55万吨，同比增加2.32万吨。

　　上半年我国食糖进出口分项明细（★★★★）

　　上半年我国进口糖106.94万吨，其中原糖91.03万吨，白糖15.3万吨，精制糖0.37万吨，绵白糖0.24万吨。

　　从进口来源国来看，从巴西进口41.61万吨，古巴39.59万吨，泰国14.87万吨，但仍未看到巴基斯坦糖的身影。

　　从进口加工厂来看，凌云海+山东星光17.85万吨，广东金岭+东莞东糖17.75万吨，中粮辽宁17.49万吨，中粮曹妃甸10.06万吨，广西和内蒙糖厂各11.57万吨和6.91万吨。

　　从贸易方式来看，一般贸易67.48万吨，保税仓库15.52万吨，转口货物12.36万吨。

　　中糖协销区调研会暨白糖高峰论坛在厦门召开（★★★★）

　　8月3日，“2019年中糖协销区调研暨白糖高峰论坛”在厦门召开，会上部分参会人士对2019年销区情况进行了汇报与讨论。多个企业表示，本次榨季食糖消费较好，库存消化情况良好。

　　ISO: 19/20榨季全球糖市预计供应短缺350万吨（★★★★★）

　　本周一国际糖业组织ISO执行理事在第36届国际糖业研讨会上表示，预计19/20榨季全球食糖供应缺口将为350万吨，到20/21榨季则将增至近600万吨。同时预计18/19榨季全球食糖供应过剩210万吨，17/18榨季供应过剩970万吨。

　　由于全球糖价仍受高库存限制，在糖价摆脱低迷之前，市场需要消化这部分库存。不过，因为主产国糖产量预计将下降，这将有利于全球糖库存的消化。其并称，目前全球糖价已经触底，有迹象表明正在复苏。2018年9月，原糖期货价格曾跌至近10美分/磅，远低于平均食糖生产成本。为了应对糖价下跌，许多产糖国政府增加了补贴，进而导致产量过剩。

　　Green Pool:19/20榨季全球食糖供应缺口预估上调至367万吨（★★★★）

　　分析机构Green Pool将19/20榨季全球食糖供应缺口预估从之前的162万吨上调至367万吨。同时17/18榨季和18/19榨季全球食糖供应过剩量预计分别为1887万吨和375万吨。

　　Green Pool表示，19/20榨季巴西中南部糖产量预计从之前的2680万吨下调至2580万吨；印度糖产量预计从之前的2950万吨下调至2830万吨。此外，泰国、欧盟、澳大利亚和墨西哥等主产国的干旱情况也可能对全球产量造成影响。

　　福四通：19/20榨季全球食糖供应缺口预估上调至590万吨（★★★★）

　　经纪公司福四通INTL FCStone周二发布的19/20榨季全球食糖供需平衡的第二次预估显示，19/20榨季全球食糖供应缺口预估从570万吨上调至590万吨，18/19榨季供应缺口预估从30万吨上调至60万吨，而17/18榨季则供应过剩740万吨。

　　分析师报告显示，19/20榨季全球食糖供应量预计为1.803亿吨，同比上榨季的1.845亿吨下降2.3%，而需求量预计为1.862亿吨，同比18/19榨季的1.851亿吨增长0.6%。

　　巴西中南部：预计7月下半月糖产量同比下降8%（★★★★★）

　　普氏能源咨询公司S&P Global Platts周四对分析师进行的调查显示，7月下半月巴西中南部糖产量预计为240.4万吨，同比下降8%；19/20榨季截至8月1日累计糖产量预计将达到1326.1万吨，同比减少153.2万吨；同时甘蔗制糖比例预计为37.11%，低于上年同期的38.35%。

　　印度：18/19榨季很可能无法实现500万吨糖出口目标（★★★★）

　　由于本榨季截至目前印度仅出口糖340万吨，而离18/19榨季结束仅剩不到两个月时间，印度很可能无法实现出口500万吨糖的目标。

　　预计18/19榨季剩下时间印度还可再出口10万吨糖，使得出口量达到总目标的70%。由于生产成本较高而全球糖价低迷，即使印度政府提供出口补贴，印度糖出口仍有限。不过，由于19/20榨季全球食糖供应可能出现短缺，印度计划出口700万吨糖。

　　四、近期关注

　　1、7月进口预估

　　三季度配额外进口糖预计将集中报关，7月份进口量或在40-50万吨之间，高于去年同期的25万吨，可能创造年内高点。

　　2、重磅会议召开

　　9月4～6日，“中国糖业协会五届五次理事扩大会暨全国糖业2018/19年制糖期绩效同业对标会”将在上海召开，会议内容主要是贯彻落实国务院关于2018/19年制糖期食糖宏观调控政策精神；听取中国糖业协会工作报告；各省区糖协通报2018/19年制糖期生产运行情况；分析研究行业发展形势和问题，部署协会下阶段工作。

　　其中各省区糖协通报18/19榨季生产运行情况尤为引人关注，19/20榨季最新的估产情况届时或将一并公布。

　　3、加工糖供应量

　　在开机正常的情况下，辽宁、河北、山东、福建以及广东的8家加工厂日产糖量大概在1.3万吨左右，不过河北的加工厂周二开始就没有报价，引发了再度停产检修的猜测，加工糖供应量进一步下降。

　　另外，在广州销区调研上，广东某加工厂表示，从6月底开机到现在只产了2万吨糖，但销量已经达到10万吨，超卖五倍以上。

　　4、广西甘蔗生长情况

　　7月份广西各地平均气温24.1～29.8℃，各地降雨量113.8～811.1毫米，与常年同期相比，除桂南局部偏少3～4成外，其余大部正常到偏多2成～2.2倍；同期各地日照时数为128.5～255.1小时，除环江、南丹偏多3～4成外，其余大部偏少1～5成。

　　七月底八月初的台风对广西影响不大，较少甘蔗出现倒伏，台风带来的雨水反而有利于甘蔗生长；但不利的是最近连续几个月广西的光照都不足，甘蔗的光合作用受到抑制，进而影响分蘖和伸长。