作者： 来源： 2026-07-21 17:25:41
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巴西农业部公布数据显示：2026/27 榨季 6 月下半月，巴西中南部产区甘蔗压榨总量 3115 万吨，较上一榨季同期大跌 28.4%。
农业部并未详细说明 6 月下半月压榨量下滑的具体原因，但今年中南部产区遭遇反常持续降雨，严重干扰甘蔗收割与糖厂加工生产。
标普全球能源谷物油料价格专家维克多？卡瓦略表示：“产量下滑的核心原因确实是持续降雨。”
据他介绍，该半月内有三天因大雨田间收割设备完全无法作业；巴拉那州部分区域土壤湿度过高，近半个月收割机都无法驶入蔗田开展收割。政府面向糖厂采集的实际压榨数据降幅，远超标普此前对 12 位分析师开展调研得出的均值预期（分析师平均预判仅下滑 21.6%）。
同期食糖产量同比大降 44.2%，至 161 万吨；乙醇产量同比回落 13.1%，达 17 亿升，以上均为农业部调研糖企所得官方数据。
标普调研此前预判该半月食糖降幅更小，但仍高于官方最终数据，预期下滑 34.4%；调研预估乙醇产量仅下滑 2.8%。
甘蔗产业生物能源联盟（Unica）常规会同步跟进发布压榨、糖及乙醇产量数据，但本榨季该机构发布周期拉长，最新公开数据仅更新至 5 月下半月累计值。
记者联络 Unica 方面，机构暂未对此消息作出回应。
本榨季累计数据（4 月 1 日–6 月 30 日）
农业部数据显示，2026/27 榨季截至 6 月末累计甘蔗压榨量 2.1648 亿吨，同比 2025/26 榨季同期提升 4.5%。榨季初期降雨来临前各厂收割进度提速，拉高了累计压榨总量。
累计食糖产量 1073 万吨，同比下降 12.7%；累计乙醇产量 115.1 亿升，同比大增 20.1%。
巴西中南部糖厂当前生产策略普遍优先生产乙醇、压缩食糖产出，核心驱动是乙醇出厂收益更具吸引力。
除此之外，巴西国内玉米乙醇产能持续扩张，即便甘蔗压榨阶段性走弱，也支撑全国乙醇总供给走高。
巴西政府近期出台政策进一步利好乙醇需求：汽油中无水乙醇掺混比例由 30% 上调至 32%（E32 政策）。巴西矿产能源部测算，该政策每年可减少 9 亿升汽油进口量。
乙醇库存显著走高
农业部数据显示，2026/27 榨季 6 月 30 日巴西中南部可流通乙醇库存 41.3 亿升，同比上榨季同期大增 38.7%，源于本榨季乙醇总产量大幅扩张。
库存增长主要来自含水乙醇（适配巴西灵活燃料汽车直接加注使用）：含水乙醇可流通库存同比上涨 52.8%，达 27.1 亿升；无水乙醇（用于汽油调和）可流通库存同比上升 17.9%，存量 14.2 亿升。
当前市场供给过剩持续压制糖厂乙醇售价，终端需求复苏速度跟不上乙醇产出增速。
圣保罗大学高等应用经济研究中心（Cepea/Esalq）价格数据：7 月 13–17 日圣保罗州含水乙醇周度均价 2.1336 雷亚尔 / 升（不含 ICMS 州税、PIS/COFINS 联邦税），环比前一周下跌 2.13%；无水乙醇周度完税均价 2.4421 雷亚尔 / 升，环比下滑 0.98%。
圣保罗大学农经中心（Cepea）7 月 20 日周一表示：“上述周均价创下 2026/27 榨季以来最低水平。”
Cepea 解读称，价格走弱核心逻辑是乙醇供给持续放量，而需求端回暖信号微弱；学生假期导致道路车流减少，进一步拖累乙醇消费。
