
近期巴西原糖现货升贴水延续下滑趋势,最新巴西原糖现货对10月原糖期货合约贴水46个点(7月船期),主要受供应增加、出口需求减弱影响。6 月巴西食糖出口同比下滑 7.2%,出口缩水叠加 7 月原糖期货到期后市场需求减弱,拖累近期现货贴水持续走阔,短期内贴水局面或难扭转。
不过,若今年下半年强厄尔尼诺现象导致圣保罗主产区出现持续性多雨天气,或干扰剩余时间的甘蔗收割,压榨量不及预期,加上本榨季开始以来糖厂的生产重心持续偏向乙醇,原糖产量同比偏低,远期供需存在博弈空间,也是后期巴西现货升贴水的潜在支撑。
泰国方面,泰国原糖现货对纽约原糖期货10月合约升水骤降至79个点,环比下跌38个点。本榨季泰国糖产量超预期,目前与巴西、澳大利亚糖形成出口竞争,但市场对泰国糖品质存顾虑导致短期需求走弱,部分供应或需后移至4季度以后。总体来看,泰国原糖行情主要受印尼需求与库存结转主导,关注印尼采购需求变化及近期泰国主产区天气对新榨季产量预估的影响。
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