在全球经济与金融市场的复杂交织中，美联储的货币政策调整一直扮演着 “牵一发而动全身” 的关键角色。近期，美联储宣布降息，这一决策犹如巨石投入平静湖面，在众多商品市场激起层层涟漪，糖市也不例外。那么，美联储降息究竟会对糖市有些什么影响？后期糖价又将走出怎样的曲线？

　　业内人士A：美联储降息对国际糖市影响较为复杂。从宏观层面看，降息往往意味着货币环境趋于宽松，市场流动性增加。这在一定程度上将推动大宗商品价格上涨，糖作为大宗商品之一，理论上会受到资金流入的支撑。然而，当前国际糖市的核心矛盾在于供需失衡。就像我们之前提到的，巴西作为全球最大产糖国，8 月下半月食糖产量预计大增，且糖库存量从 8 月底到 9 月末预计大幅攀升，印度也有望在新榨季恢复出口，这使得供应端压力增加。即便有美联储降息带来的资金推动，但在如此庞大的供应压力面前，其对糖价的提振作用会被打折扣。不过，从另一个角度看，降息可能会刺激经济增长，从而带动全球食糖需求上升。但目前主要进口国如中国、印度尼西亚需求疲软，短期内需求端难以因降息出现明显的改善。所以个人认为，美联储降息虽带来一定利多因素，但难以改变国际糖市供大于求的格局。

　　业内人士B：国内糖市与国际糖市联动十分紧密，美联储降息对国内糖市影响主要通过几个途径。首先，降息会使美元贬值，以美元计价的国际原糖价格换算成人民币后，会降低进口糖成本。这无疑会增加国内市场进口糖的竞争力，进一步加剧国内糖市的供应压力，对国产糖价格形成打压。其次，从国内需求端来看，降息刺激经济增长，理论上有利于下游食品饮料等用糖行业发展，从而增加食糖需求。但目前国内糖市本身也面临销售放缓、库存积压等问题，且国内经济复苏节奏相对缓慢，需求增长幅度短期内难以弥补供应增加带来的缺口。例如，广西糖在 7 - 8 月受进口糖冲击销售明显放缓，即便处于双节备货期，需求对价格的支撑也较为有限。所以，美联储降息对国内糖市而言，整体上供应端压力增加更为明显，预计国内糖价在降息环境下，短期内仍将维持震荡偏弱格局。

　　小编：结合美联储降息影响以及近期国内外糖市自身的变化，您对后期糖价走势怎么看呢？

　　业内人士A：个人觉得在国际市场，除了前面提到的巴西、印度供应大增外，美联储降息虽带来一定变数，但难以扭转大势。预计未来一段时间，巴西产量持续释放以及印度大规模出口，将持续冲击国际糖市。ICE 原糖价格大概率会继续震荡下行，下方支撑位需密切关注前期低点。如果巴西和印度供应情况远超预期，糖价下行空间还会进一步扩大。

　　业内人士B：国内市场方面，国际糖价下跌叠加美联储降息带来的进口成本下降，会使国内糖价面临更大下行压力。新榨季国内产量预期虽未完全明确，但从甘蔗生长情况看，若后续不出现极端天气，产量或稳中有升。在进口量可能因成本下降而增加的情况下，国内糖市供需平衡有可能进一步被打破。个人预计短期内国内食糖现货价格在 5700-6000 元/吨区间波动，郑盘主力合约价格在5400-5700元/吨区间震荡。但随着新榨季更多信息的披露，包括国内食糖产量、进口政策以及国际糖价走势进一步明朗化，价格运行区间还将有调整。

　　小编：非常感谢两位老师全面且深入的分析，为我们拨开了糖市迷雾，相信业内人士和投资者对在美联储降息背景下糖市后期走势有了更清晰认知，能更好应对市场变化。（以上内容仅为被采访者的个人观点，仅供参考）